Главное за минуту:
- Circle и 👉 Binance подписали пятилетний контракт на дистрибуцию USDC до сентября 2031 года;
- Binance инвестировала $100 млн в Circle, купив 1,237 млн акций по $80,84 за штуку;
- Балансы USDC на Binance выросли на 376% — с $1,5 млрд до $7,1 млрд менее чем за два года;
- Circle платит Binance ежемесячные выплаты в «высоком двузначном проценте» от ставки SOFR;
- Доля USDC на Binance выросла с менее чем 4% мирового предложения до почти 10%.
Команда аналитиков 👉 Octobit разобрала экономику сделки и её влияние на позиции Circle против Tether.
Почему Binance стала ключевым каналом для USDC?
Факт: по данным официального пресс-релиза Circle, балансы клиентов Binance в USDC выросли с $1,5 млрд на 1 октября 2024 года до $7,1 млрд на 1 сентября 2026 года. Это рост на 376% за неполных два года.
Контекст: общее предложение USDC за тот же период выросло лишь на 87% — с $39,7 млрд до $74,4 млрд. Простыми словами, Binance стала абсорбировать USDC быстрее, чем весь рынок вместе взятый.
Что это означает? В начале партнёрства в ноябре 2024 года Binance контролировала менее 4% мирового предложения USDC. Сейчас эта цифра приближается к 10%. Ни одна другая 👉 биржа, кроме Coinbase, не имеет такой концентрации стейблкоина.
Регулярные обновления о стейблкоинах и их распределении мы публикуем в разделе 👉 новости криптовалют.
Trust in this industry is earned through regulation, transparency, and delivery.
Today, in recognition of all three, Binance commits $100M to Circle and extends our partnership for five years.
This partnership is about bringing a stable, reliable digital dollar within reach of… pic.twitter.com/yMxvfrH4s8
— Richard Teng (@_RichardTeng) September 22, 2026
Динамика балансов USDC и USDT на Binance
USDC против Tether: кто выиграет битву за Binance?
Tether пока доминирует. На 1 октября 2024 года клиенты Binance держали $21,4 млрд USDT против $1,5 млрд USDC. Соотношение: 14,3 к 1.
Но динамика изменилась. К 1 сентября 2026 года балансы USDT выросли до $32,3 млрд (прирост +51%), а USDC — до $7,1 млрд (прирост +376%). Соотношение сократилось до 4,5 к 1.
Почему это важно? USDC агрессивно догоняет USDT на крупнейшей криптобирже мира. Внутренние данные Circle показывают, что доля USDC среди стейблкоинов на Binance выросла с 5% в июле 2024 года до 22% в июле 2025 года. Если темп сохранится, к концу 2027 года соотношение может сократиться до 2:1.
Проблема Tether? Отсутствие агрессивной программы стимулирования для бирж. Circle, наоборот, платит Binance ежемесячные выплаты, привязанные к балансам USDC в кошельках клиентов. Tether просто не играет в эту игру.
Сколько Circle платит Binance за дистрибуцию?
Вот цифры: при первой сделке в ноябре 2024 года Circle заплатила Binance $60,25 млн авансом. Дополнительно компания согласилась на ежемесячные выплаты в размере «высокого двузначного процента» от фиксированной ставки, привязанной к трёхмесячной ставке SOFR (стандартная межбанковская ставка США).
Простыми словами: если SOFR составляет 4%, а «высокий двузначный процент» интерпретируется как 70-90%, то Circle отдаёт Binance 2,8-3,6% от балансов USDC на бирже.
Пример: дополнительные $1 млрд USDC на Binance при резервном доходе Circle в 3,5% принесут компании $35 млн валового дохода в год. Если Binance забирает 75% этой суммы ($26,25 млн), Circle остаётся с $8,75 млн. Но после операционных расходов чистая прибыль может сократиться до $4-7 млн.
Новое пятилетнее соглашение не раскрывает точных ставок. Но в 2025 году расходы Circle на дистрибуцию через Binance выросли на $152,1 млн. По данным финансовой отчётности за второй квартал 2026 года, общие расходы на дистрибуцию и транзакции составили $410 млн — это 61% от резервного дохода в $668 млн.
💥 Влияние на цену
Инвестиция Binance в $100 млн — это не просто символический жест. Это изменение структуры собственности. Binance получила ~0,5% акций Circle за $80,84 за штуку (скидка 5% от цены закрытия 17 сентября). Акции заблокированы на два года — продажа, залог или хеджирование запрещены.
Что это означает для USDC? Binance теперь имеет прямой финансовый интерес в росте Circle. Чем больше USDC на бирже, тем выше оценка Circle, тем выгоднее инвестиция Binance. Это замкнутый круг стимулов, который может ускорить адопцию USDC в ближайшие годы.
Доверие в этой индустрии зарабатывается через регулирование, прозрачность и выполнение обязательств. Сегодня, признавая все три фактора, Binance инвестирует $100 млн в Circle и продолжает наше партнёрство на пять лет. Это партнёрство о том, чтобы сделать стабильный цифровой доллар доступным для каждого, у кого есть телефон.
Выводы
Словарь
- USDC (USD Coin): Стейблкоин, выпущенный Circle, привязанный к доллару США в соотношении 1:1, обеспеченный резервами в виде наличности и краткосрочных казначейских облигаций США.
- SOFR (Secured Overnight Financing Rate): Стандартная межбанковская ставка США, которая заменила LIBOR в 2023 году; используется как базовая ставка для финансовых контрактов.
- Proof-of-Reserves: Аудиторский отчёт биржи, который подтверждает, что она владеет достаточными активами для покрытия всех балансов клиентов; Binance публикует такие отчёты ежемесячно.
- Резервный доход: Прибыль, которую эмитент стейблкоина получает от инвестирования резервов в безрисковые активы (например, казначейские облигации США).
- Дистрибуционные расходы: Расходы эмитента стейблкоина на стимулирование бирж и платформ для поддержки и продвижения его токена.
Частые вопросы (FAQ)
Почему Circle платит Binance за дистрибуцию USDC?
Circle конкурирует с Tether за долю рынка стейблкоинов. Чтобы стимулировать биржи держать и продвигать USDC, Circle платит ежемесячные выплаты, привязанные к балансам USDC на платформе. Это стандартная практика в индустрии стейблкоинов.
Выгодна ли эта сделка для Circle?
Это спорный вопрос. С одной стороны, Binance помогла Circle нарастить балансы USDC на 376% за два года. С другой — расходы на дистрибуцию составляют 61% резервного дохода Circle, что снижает рентабельность бизнеса.
Может ли USDC обогнать USDT на Binance?
Теоретически — да, но не быстро. Соотношение USDT/USDC сократилось с 14,3:1 до 4,5:1 за два года. Если темп сохранится, USDC может достичь паритета с USDT на Binance к 2028-2029 году. Но Tether может ответить собственной программой стимулирования.
Что означает инвестиция Binance в $100 млн?
Это делает Binance акционером Circle с долей ~0,5%. Акции заблокированы на два года. Это выравнивает интересы: чем успешнее Circle, тем выгоднее инвестиция Binance. Похожая модель работает между Circle и Coinbase.
