Компания USBC регистрирует акции для перепродажи, что составляет 93% от общего количества

Главное за минуту:

• USBC зарегистрировала 359,8 млн акций для потенциальной перепродажи — это 92,7% от общего количества;
• Компания не получит ни одного доллара от продажи этих акций — все 👉 деньги пойдут акционерам-продавцам;
• Goldeneye 1995 LLC контролирует 92,2% голосов и может продать почти всю позицию;
• USBC заложила 478 BTC под кредит в $18 млн и еще 34,1% казначейства — в опционы;
• У компании на счетах только $2,98 млн наличности по состоянию на 30 июня 2026 года.

Команда Octobit разобрала этот финансовый лабиринт и объясняет, почему эта регистрация — не просто формальность, а прямой риск для всех, кто держит акции USBC.

Что означает регистрация 93% акций для перепродажи?

Факт: 27 августа 2026 года USBC подала измененный предварительный проспект в SEC, который охватывает 359 815 000 акций. Простыми словами — компания создала юридический маршрут для того, чтобы почти все её акции могли попасть на рынок.

Это не означает, что акции уже проданы. Но теперь владелец может их продать, передать, заложить или иным способом избавиться — легально и публично. Текущее количество акций и контроль остаются неизменными, пока не произойдет реальная транзакция.

По данным SEC, по состоянию на 24 августа 2026 в обращении было 388 144 429 обыкновенных акций. Зарегистрированные акции составляют 92,7% от этой суммы.

Вот цифры:

• 357,8 млн акций принадлежат Goldeneye 1995 LLC;
• 2 млн акций — у J3E2A2Z LP;
• Goldeneye контролирует 92,2% голосующей власти USBC.

Проспект дает два отдельных риска для инвесторов. Первый — потенциальное предложение: до 359,8 млн акций имеют зарегистрированный путь к перепродаже. Второй — контроль: Goldeneye сохраняет свою позицию, пока не произойдет транзакция или размытие доли.

Подробнее о подобных корпоративных маневрах и их последствиях мы регулярно анализируем в разделе 👉 новости криптовалют.

Кто такой Goldeneye и зачем ему столько акций?

Goldeneye 1995 LLC — это мажоритарный собственник и фактический контролер USBC. В августе 2025 года компания получила примерно 357,8 млн акций в обмен на 1000 BTC и $15 млн наличными.

Это не просто инвестиция — это корпоративная власть. Goldeneye владеет 92,2% голосующей власти и может принимать решения без общих собраний акционеров. Например, в июне компания одобрила предложенный обратный сплит акций путем письменного согласия — без специального заседания.

Что меняет регистрация? Goldeneye теперь имеет юридический путь для продажи всей или части позиции. Собственность и голосующая власть изменятся только тогда, когда акции будут фактически проданы, переданы, заложены или иным образом отчуждены.

Проспект подлежит завершению, и зарегистрированные акции не могут быть проданы по нему, пока регистрационное заявление не вступит в силу. То есть сейчас — это лишь подготовка к возможному выходу, а не сам выход.

По данным StockTitan, USBC подала Поправку №5 к Форме S-1 именно для регистрации этих акций.

Как работает кредит под залог Bitcoin и что будет при падении цены?

USBC имеет кредитную линию с Payward Interactive (материнская компания 👉 биржи Kraken). Последнее раскрытие показывает $18 млн основного долга под 8,5% годовых. Кредит погашается 28 июля 2027 года и обеспечен примерно 478 BTC по состоянию на 24 августа 2026.

Компания моделировала, что заложенный Bitcoin может потерять около 37,9% стоимости от снимка на ту дату, прежде чем покрытие достигнет коэффициента маржин-колл 130% — при условии, что USBC не осуществит погашение и не добавит дополнительного залога.

Простыми словами: если BTC упадет на 37,9% от цены 24 августа, Payward позвонит и попросит больше денег или Bitcoin. По состоянию на 24 августа компания не сообщала о маржин-коллах, обязательных погашениях или ликвидационных событиях.

Что происходит после маржин-колла? Генеральное кредитное соглашение устанавливает быструю реакцию:

1. При достижении коэффициента маржин-колл USBC имеет 24 часа, чтобы добавить залог или погасить достаточно заемной валюты.
2. При или ниже коэффициента ликвидации Payward может ликвидировать залог без предупреждения, взыскать 1% комиссии за ликвидацию и привлечь USBC к ответственности за любой остаточный дефицит.

Более высокая стоимость Bitcoin улучшает коэффициент механически. Но права Payward на исполнение остаются встроенными в контракт, а заложенный BTC остается вне неограниченного пула USBC, пока он обеспечивает кредит.

Больше примеров компаний с Bitcoin-казначействами, которые столкнулись с маржин-коллами, мы собираем в разделе 👉 новости Bitcoin.

🔮 Чего ждать дальше?

USBC играет на трех фронтах одновременно: контроль акционеров, кредитная зависимость от Bitcoin и опционные стратегии с неизвестным перекрытием залога. Если BTC остается стабильным или растет — компания имеет пространство для маневра. Но падение на 37,9% от уровня августа вызовет маржин-колл, а продажа 93% акций может обвалить котировки мгновенно. Это не паника, а математика рисков.

Сколько Bitcoin реально доступно компании?

USBC сообщила примерно 1029,25 BTC в общих активах по состоянию на 24 августа 2026. Отдельно компания раскрыла примерно 478 BTC, заложенных Payward, и около 34,1% своего казначейства Bitcoin, заложенного для торговли опционами, причем опционный контрагент контролирует соответствующие 👉 приватные ключи.

Проблема: проспект не предоставляет согласования между этими двумя цифрами. 478 BTC и 34,1% нельзя складывать для расчета общего обремененного Bitcoin, поскольку некоторые или все пулы могут перекрываться.

Что это означает? Если пулы перекрываются, их сложение преувеличит обременение. Если они отдельные — гораздо большая часть казначейства обязана, чем показывает цифра кредита сама по себе.

Любая структура оставляет условия контрагента, требования к марже и контроль активов актуальными для того, сколько балансовой гибкости USBC сохраняет во время стресса. Неопределенность меняет анализ рисков и делает невозможным надежный расчет агрегированной суммы, недоступной для использования.

Вот реальность: компания имеет Bitcoin в казначействе, но не может свободно использовать значительную часть из-за обязательств перед кредиторами и опционными контрагентами.