Компанія USBC реєструє акції для перепродажу, що дорівнює 93% від загальної кількості

Головне за хвилину:

• USBC зареєструвала 359,8 млн акцій для потенційного перепродажу — це 92,7% від загальної кількості;
• Компанія не отримає жодного долара від продажу цих акцій — всі 👉 гроші підуть акціонерам-продавцям;
• Goldeneye 1995 LLC контролює 92,2% голосів і може продати майже всю позицію;
• USBC заклала 478 BTC під кредит у $18 млн і ще 34,1% казначейства — в опціони;
• У компанії на рахунках лише $2,98 млн готівки станом на 30 червня 2026 року.

Команда Octobit розібрала цей фінансовий лабіринт і пояснює, чому ця реєстрація — не просто формальність, а прямий ризик для всіх, хто тримає акції USBC.

Що означає реєстрація 93% акцій для перепродажу?

Факт: 27 серпня 2026 року USBC подала змінений попередній проспект у SEC, який охоплює 359 815 000 акцій. Простими словами — компанія створила юридичний маршрут для того, щоб майже всі її акції могли потрапити на ринок.

Це не означає, що акції вже продані. Але тепер власник може їх продати, передати, закласти або іншим чином позбутися — легально і публічно. Поточна кількість акцій і контроль залишаються незмінними, поки не відбудеться реальна транзакція.

За даними SEC, станом на 24 серпня 2026 в обігу було 388 144 429 звичайних акцій. Зареєстровані акції становлять 92,7% від цієї суми.

Ось цифри:

• 357,8 млн акцій належать Goldeneye 1995 LLC;
• 2 млн акцій — у J3E2A2Z LP;
• Goldeneye контролює 92,2% голосуючої влади USBC.

Проспект дає два окремі ризики для інвесторів. Перший — потенційна пропозиція: до 359,8 млн акцій мають зареєстрований шлях до перепродажу. Другий — контроль: Goldeneye зберігає свою позицію, поки не відбудеться транзакція або розмиття частки.

Детальніше про подібні корпоративні маневри та їхні наслідки ми регулярно аналізуємо в розділі 👉 новини криптовалют.

Хто такий Goldeneye і навіщо йому стільки акцій?

Goldeneye 1995 LLC — це мажоритарний власник і фактичний контролер USBC. У серпні 2025 року компанія отримала приблизно 357,8 млн акцій в обмін на 1000 BTC і $15 млн готівкою.

Це не просто інвестиція — це корпоративна влада. Goldeneye володіє 92,2% голосуючої влади і може приймати рішення без загальних зборів акціонерів. Наприклад, у червні компанія схвалила запропонований зворотний спліт акцій шляхом письмової згоди — без спеціального засідання.

Що змінює реєстрація? Goldeneye тепер має юридичний шлях для продажу всієї або частини позиції. Власність і голосуюча влада зміняться лише тоді, коли акції будуть фактично продані, передані, закладені або іншим чином відчужені.

Проспект підлягає завершенню, і зареєстровані акції не можуть бути продані за ним, поки реєстраційна заява не набуде чинності. Тобто зараз — це лише підготовка до можливого виходу, а не сам вихід.

За даними StockTitan, USBC подала Поправку №5 до Форми S-1 саме для реєстрації цих акцій.

Як працює кредит під заставу Bitcoin і що буде при падінні ціни?

USBC має кредитну лінію з Payward Interactive (материнська компанія 👉 біржі Kraken). Останнє розкриття показує $18 млн основного боргу під 8,5% річних. Кредит погашається 28 липня 2027 року і забезпечений приблизно 478 BTC станом на 24 серпня 2026.

Компанія моделювала, що закладений Bitcoin може втратити близько 37,9% вартості від знімка на ту дату, перш ніж покриття досягне коефіцієнта маржин-колу 130% — за умови, що USBC не здійснить погашення і не додасть додаткової застави.

Простими словами: якщо BTC впаде на 37,9% від ціни 24 серпня, Payward зателефонує і попросить більше грошей або Bitcoin. Станом на 24 серпня компанія не повідомляла про маржин-коли, обов’язкові погашення або ліквідаційні події.

Що відбувається після маржин-колу? Генеральна кредитна угода встановлює швидку реакцію:

1. При досягненні коефіцієнта маржин-колу USBC має 24 години, щоб додати заставу або погасити достатньо позикової валюти.
2. При або нижче коефіцієнта ліквідації Payward може ліквідувати заставу без попередження, стягнути 1% комісії за ліквідацію і притягнути USBC до відповідальності за будь-який залишковий дефіцит.

Вища вартість Bitcoin покращує коефіцієнт механічно. Але права Payward на виконання залишаються вбудованими в контракт, а закладений BTC залишається поза необмеженим пулом USBC, поки він забезпечує кредит.

Більше прикладів компаній з Bitcoin-казначействами, які зіткнулися з маржин-колами, ми збираємо в розділі 👉 новини Bitcoin.

🔮 Чого чекати далі?

USBC грає на трьох фронтах одночасно: контроль акціонерів, кредитна залежність від Bitcoin і опціонні стратегії з невідомим перекриттям застави. Якщо BTC залишається стабільним або росте — компанія має простір для маневру. Але падіння на 37,9% від рівня серпня викличе маржин-кол, а продаж 93% акцій може обвалити котирування миттєво. Це не паніка, а математика ризиків.

Скільки Bitcoin насправді доступно компанії?

USBC повідомила приблизно 1029,25 BTC у загальних активах станом на 24 серпня 2026. Окремо компанія розкрила приблизно 478 BTC, закладених Payward, і близько 34,1% свого казначейства Bitcoin, закладеного для торгівлі опціонами, причому опціонний контрагент контролює відповідні 👉 приватні ключі.

Проблема: проспект не надає узгодження між цими двома цифрами. 478 BTC і 34,1% не можна додавати для розрахунку загального обтяженого Bitcoin, оскільки деякі або всі пули можуть перекриватися.

Що це означає? Якщо пули перекриваються, їх додавання перебільшить обтяження. Якщо вони окремі — набагато більша частина казначейства зобов’язана, ніж показує цифра кредиту сама по собі.

Будь-яка структура залишає умови контрагента, вимоги до маржі та контроль активів актуальними для того, скільки балансової гнучкості USBC зберігає під час стресу. Невизначеність змінює аналіз ризиків і робить неможливим надійний розрахунок агрегованої суми, недоступної для використання.

Ось реальність: компанія має Bitcoin у казначействі, але не може вільно використовувати значну частину через зобов’язання перед кредиторами та опціонними контрагентами.