Обзоры топ DeFi-протоколов по TVL (Total Value Locked)

В мире децентрализованных финансов (DeFi) всё меняется стремительно, но один показатель остаётся ключевым — TVL (Total Value Locked). Именно он отражает реальную ликвидность протоколов, уровень доверия пользователей и устойчивость DeFi-проектов на фоне рыночной волатильности.

В этой статье команда Octobit провела подробный обзор топовых DeFi-протоколов по объему заблокированных средств в 2025 году. Мы использовали актуальные данные с платформ DefiLlama и Tangem, а также проанализировали динамику за последний месяц — кто вырос, кто просел и почему.

📊 Вы узнаете:

• что такое Total Value Locked и почему он имеет значение;
• какие протоколы занимают лидирующие позиции (Lido, Aave, EigenLayer, Uniswap, Curve);
• как меняется структура DeFi-сектора;
• какие выводы можно сделать инвесторам и пользователям.

Это не просто рейтинг. Это — моментальный снимок рынка DeFi летом 2025 года. Без домыслов. Только цифры, логика и практичные рекомендации.

Что такое TVL и почему это важно 📊

Определение TVL: Total Value Locked

TVL (Total Value Locked) — это совокупная стоимость всех активов, заблокированных в смарт-контрактах DeFi-протокола.
Когда вы предоставляете ликвидность, кладете токены в стейкинг или участвуете в кредитовании через платформу — эти средства становятся частью TVL.

Проще говоря, TVL отражает, сколько “живых” денег доверено протоколу. Он измеряется в долларах США (или другой валюте) и включает:

• криптовалюты в пулах ликвидности (Uniswap, Curve),
  
• залоги по займам (Aave, Compound),
  
• застейканные токены (Lido, Rocket Pool),
  
• активы в системах рестейкинга (EigenLayer).
  

Зачем следить за TVL?

Total Value Locked — это барометр доверия и вовлеченности. Чем выше показатель:

• тем больше пользователей используют протокол;
  
• тем выше ликвидность — проще торговать, занимать и зарабатывать;
  
• тем устойчивее экосистема в случае рыночной турбулентности.
  

💡 Команда Octobit всегда рекомендует учитывать TVL при анализе DeFi-проектов: он наглядно показывает, какие протоколы действительно используются, а не просто “раздуваются” за счет маркетинга.

Но TVL не идеален: в чём подвох?

Хотя Total Value Locked — один из ключевых индикаторов в DeFi, у него есть ограничения:

1. Волатильность цен. Если цена токена падает — TVL автоматически уменьшается, даже если количество заблокированных монет остаётся прежним.
2. Двойной учёт активов. Некоторые протоколы учитывают одни и те же токены на нескольких уровнях (например, залог + LP-токен).
3. Не отражает прибыльность. Высокий TVL ≠ высокая доходность для пользователей.
4. Может быть “надут” путём субсидий или стимулов (airdrop, ликвидити-майнинг).

Как мы отбирали топ-протоколы по TVL 🔍

Источники данных

Для анализа мы использовали данные с двух надежных платформ:

• DefiLlama — ведущий агрегатор статистики по TVL и активности в DeFi-секторе;
• Tangem Analytics — инструмент, отслеживающий потоки ликвидности и поведение пользователей в реальном времени.
  

Данные актуальны на момент подготовки статьи, с учетом изменений за последние недели. При этом ключевой фокус — не на дате, а на структуре распределения ликвидности и ее динамике.

Широкий охват категорий

Мы включили в обзор не просто топ по объёму, а представителей ключевых направлений DeFi, чтобы показать реальную картину рынка:

• Кредитование — AAVE;
• Стейкинг — Lido;
  Рестейкинг — EigenLayer;
• Универсальные DEX — Uniswap;
• DEX для стейблкоинов — Curve.

📌 Это даёт более объективный взгляд на распределение TVL и позволяет сравнивать разные модели привлечения ликвидности.

Почему важна динамика, а не только цифра

Общий объём Total Value Locked — важный показатель, но еще важнее понимать, как он меняется:

• Растет ли интерес пользователей?
• Есть ли отток ликвидности?
• Были ли недавние апдейты, партнёрства, новые функции?

💡 По мнению аналитиков Octobit, именно темпы прироста или снижения TVL говорят о реальном доверии к протоколу — лучше любого маркетинга.

Топ-5 DeFi-протоколов по TVL

🔍 Комментарий от аналитиков Octobit:

• AAVE продолжает удерживать лидерство благодаря стабильному спросу на кредитование и интеграциям в мультичейн-среду.
• Lido потерял часть TVL после турбулентности на рынке ETH, но остаётся важнейшим поставщиком ликвидности для стейкинга.
  
• EigenLayer — звезда нового поколения, несмотря на просадку, удерживает высокие объёмы в нише рестейкинга.
• Uniswap вырос на фоне запуска новых L2-решений и появления агрегации ликвидности.
• Curve стабилен, но уступает в темпах роста, концентрируясь на обменах стейблкоинов.

📈 Анализ динамики TVL у топ-протоколов

В мире DeFi важно не только, сколько средств заблокировано в протоколах, но и как быстро этот показатель меняется. Ниже — разбор причин роста и падения Total Value Locked за последние недели у ключевых игроков сектора.

🔼 Протоколы с ростом TVL

• Uniswap (+56.7%)
  Стремительный рост связан с запуском поддержки новых L2-сетей и обновлением пользовательского интерфейса. Повышенный интерес со стороны трейдеров также вызвал всплеск активности и увеличение ликвидности.
• AAVE (+19.8%)
  Протокол продолжает расширяться в мультичейн-направлении, особенно в Arbitrum и Optimism. Стабильный спрос на децентрализованное кредитование и доверие со стороны институционалов поддерживают рост TVL.

Curve (+2.8%)
Несмотря на умеренную динамику, Curve сохраняет уверенные позиции за счет стабильного спроса на обмены между стейблкоинами — USDT, DAI, USDC.

🔽 Протоколы с падением TVL

• Lido (–19.8%)
  Снижение объема заблокированных средств связано с массовым анстейкингом ETH, а также общей коррекцией на рынке. Дополнительный фактор — временное перераспределение капитала в пользу протоколов рестейкинга.

• EigenLayer (–20.5%)
  Резкое падение TVL может быть связано с новостями о рисках перегрузки валидаторов и слабой проработанностью правового статуса рестейкинга в разных юрисдикциях.
  

💡 Мнение команды Octobit:

«Total Value Locked — это не просто сухая метрика. Это барометр доверия инвесторов. Рост Uniswap показывает приток свежей ликвидности, а просадка Lido и EigenLayer — напоминание, что рынок не прощает неясностей»,
— команда аналитиков Octobit.

📌 Отслеживание динамики Total Value Locked позволяет принимать более обоснованные инвестиционные решения. И если вы видите не просто цифру, а тренд — это уже преимущество.

Рекомендации для инвесторов в DeFi-протоколы 💼

Данные по TVL дают нам ориентир, но слепо следовать за метриками — опасная тактика. Ниже — советы от команды Octobit, которые помогут новичкам и опытным инвесторам принимать более обоснованные решения.

📊 1. Диверсифицируйте по категориям

Не стоит складывать все средства в один тип протоколов. Рекомендуем распределить портфель между:

• Кредитованием (AAVE, Compound);
• Стейкингом (Lido, Rocket Pool);
• DEX-платформами (Uniswap, Curve);
• Рестейкингом (EigenLayer — но с повышенным вниманием к рискам).

Такой подход снижает зависимость от провалов в одной конкретной нише DeFi.

🔍 2. Оценивайте не только TVL

Обращайте внимание на:

• Источники TVL (нативные активы vs. «залоченные» стейблкоины);
• Безопасность смарт-контрактов (аудиты, bug bounty, репутация разработчиков);
• Мультичейн-доступ (поддержка разных сетей облегчает масштабирование).

«Большой TVL — не гарантия надёжности. Важно понимать, откуда приходят деньги и что удерживает пользователей», — напоминает Антон Буков, сооснователь 1inch.

⚠️ 3. Учитывайте рыночные риски

DeFi-проекты подвержены:

• Колебаниям цен активов;
• Уязвимостям в коде;
• Регуляторной нестабильности.
  

Используйте страхование (DeFi insurance) — такие платформы, как Nexus Mutual и InsurAce, позволяют частично защитить вложения от взломов и force majeure.

🔑 4. Работайте только с тем, что понимаете

Если вы не можете объяснить другу, как работает протокол — не инвестируйте в него. Разберитесь в:

• Механике протокола;
• Его экономике (tokenomics);
• Реальных кейсах использования.

🧠 Знание = защита от скама и фома.