Огляди топ DeFi-протоколів за TVL (Total Value Locked)

У світі децентралізованих фінансів (DeFi) все змінюється стрімко, але один показник залишається ключовим — TVL (Total Value Locked). Саме він відображає реальну ліквідність протоколів, рівень довіри користувачів і стійкість DeFi-проєктів на тлі ринкової волатильності.

У цій статті команда Octobit провела детальний огляд топових DeFi-протоколів за обсягом заблокованих коштів у 2025 році. Ми використовували актуальні дані з платформ DefiLlama і Tangem, а також проаналізували динаміку за останній місяць — хто виріс, хто просів і чому.

📊 Ви дізнаєтеся:

• що таке Total Value Locked і чому він має значення;
• які протоколи займають лідируючі позиції (Lido, Aave, EigenLayer, Uniswap, Curve);
• як змінюється структура DeFi-сектора;
• які висновки можна зробити інвесторам і користувачам.

Це не просто рейтинг. Це — миттєвий знімок ринку DeFi влітку 2025 року. Без домислів. Тільки цифри, логіка і практичні рекомендації.

Що таке TVL і чому це важливо 📊

Визначення TVL: Total Value Locked

TVL (Total Value Locked) — це сукупна вартість усіх активів, заблокованих у смарт-контрактах DeFi-протоколу.

Коли ви надаєте ліквідність, кладете токени в стейкінг або берете участь у кредитуванні через платформу — ці кошти стають частиною TVL.

Простіше кажучи, TVL відображає, скільки «живих» грошей довірено протоколу. Він вимірюється в доларах США (або іншій валюті) і включає:

• криптовалюти в пулах ліквідності (Uniswap, Curve),
• застави за позиками (Aave, Compound),
• стейкнені токени (Lido, Rocket Pool),
• активи в системах рестейкінгу (EigenLayer).

Навіщо стежити за TVL?

Total Value Locked — це барометр довіри та залученості. Чим вищий показник:

• тим більше користувачів використовують протокол;
• тим вища ліквідність — простіше торгувати, позичати та заробляти;
• тим стійкіша екосистема в разі ринкової турбулентності.

💡 Команда Octobit завжди рекомендує враховувати TVL при аналізі DeFi-проектів: він наочно показує, які протоколи дійсно використовуються, а не просто «роздуваються» за рахунок маркетингу.

Але TVL не ідеальний: у чому підступ?

Хоча Total Value Locked — один з ключових індикаторів у DeFi, у нього є обмеження:

1. Волатильність цін. Якщо ціна токена падає — TVL автоматично зменшується, навіть якщо кількість заблокованих монет залишається колишньою.
2. Подвійний облік активів. Деякі протоколи враховують одні й ті ж токени на декількох рівнях (наприклад, застава + LP-токен).
3. Не відображає прибутковість. Високий TVL ≠ висока прибутковість для користувачів.
4. Може бути «надутий» за допомогою субсидій або стимулів (airdrop, ліквідіті-майнінг).

Як ми відбирали топ-протоколи за TVL 🔍

Джерела даних

Для аналізу ми використовували дані з двох надійних платформ:

• DefiLlama — провідний агрегатор статистики по TVL і активності в DeFi-секторі;
• Tangem Analytics — інструмент, що відстежує потоки ліквідності та поведінку користувачів в реальному часі.

Дані актуальні на момент підготовки статті, з урахуванням змін за останні тижні. При цьому ключовий фокус — не на даті, а на структурі розподілу ліквідності та її динаміці.

Широке охоплення категорій

Ми включили в огляд не просто топ за обсягом, а представників ключових напрямків DeFi, щоб показати реальну картину ринку:

• Кредитування — AAVE;
• Стейкінг — Lido;
• Рестейкінг — EigenLayer;
• Універсальні DEX — Uniswap;
• DEX для стейблкоїнів — Curve.

📌 Це дає більш об’єктивний погляд на розподіл TVL і дозволяє порівнювати різні моделі залучення ліквідності.

Чому важлива динаміка, а не тільки цифра

Загальний обсяг Total Value Locked — важливий показник, але ще важливіше розуміти, як він змінюється:

• Чи зростає інтерес користувачів?
• Чи є відтік ліквідності?
• Чи були нещодавно оновлення, партнерства, нові функції?

💡 На думку аналітиків Octobit, саме темпи приросту або зниження TVL свідчать про реальну довіру до протоколу — краще за будь-який маркетинг.

Топ-5 DeFi-протоколів за TVL

🔍 Коментар від аналітиків Octobit:

• AAVE продовжує утримувати лідерство завдяки стабільному попиту на кредитування та інтеграції в мультичейн-середовище.
• Lido втратив частину TVL після турбулентності на ринку ETH, але залишається найважливішим постачальником ліквідності для стейкінгу.
  
• EigenLayer — зірка нового покоління, незважаючи на просідання, утримує високі обсяги в ніші рестейкінгу.
• Uniswap виріс на тлі запуску нових L2-рішень і появи агрегації ліквідності.
• Curve стабільний, але поступається в темпах зростання, концентруючись на обмінах стейблкоїнів.

📈 Аналіз динаміки TVL у топ-протоколів

У світі DeFi важливо не тільки, скільки коштів заблоковано в протоколах, але і як швидко цей показник змінюється. Нижче — аналіз причин зростання і падіння Total Value Locked за останні тижні у ключових гравців сектора.

🔼 Протоколи зі зростанням TVL

• Uniswap (+56.7%)
• Стрімке зростання пов’язане із запуском підтримки нових L2-мереж та оновленням користувацького інтерфейсу. Підвищений інтерес з боку трейдерів також викликав сплеск активності та збільшення ліквідності.
• AAVE (+19,8%)
• Протокол продовжує розширюватися в мультичейн-напрямку, особливо в Arbitrum та Optimism. Стабільний попит на децентралізоване кредитування та довіра з боку інституціоналів підтримують зростання TVL.

Curve (+2,8%)

Незважаючи на помірну динаміку, Curve зберігає впевнені позиції за рахунок стабільного попиту на обміни між стейблкоінами — USDT, DAI, USDC.

🔽 Протоколи з падінням TVL

• Lido (–19,8%)
• Зниження обсягу заблокованих коштів пов’язане з масовим анстейкінгом ETH, а також загальною корекцією на ринку. Додатковий фактор — тимчасовий перерозподіл капіталу на користь протоколів рестейкінгу.
• EigenLayer (–20,5%)
• Різке падіння TVL може бути пов’язане з новинами про ризики перевантаження валідаторів і слабкою опрацьованістю правового статусу рестейкінгу в різних юрисдикціях.

💡 Думка команди Octobit:

«Total Value Locked — це не просто суха метрика. Це барометр довіри інвесторів. Зростання Uniswap показує приплив свіжої ліквідності, а просадка Lido і EigenLayer — нагадування, що ринок не прощає неясностей»,

— команда аналітиків Octobit.

📌 Відстеження динаміки Total Value Locked дозволяє приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення. І якщо ви бачите не просто цифру, а тренд — це вже перевага.

Рекомендації для інвесторів у DeFi-протоколи 💼

Дані по TVL дають нам орієнтир, але сліпо слідувати за метриками — небезпечна тактика. Нижче — поради від команди Octobit, які допоможуть новачкам і досвідченим інвесторам приймати більш обґрунтовані рішення.

📊 1. Диверсифікуйте за категоріями

Не варто складати всі кошти в один тип протоколів. Рекомендуємо розподілити портфель між:

• Кредитуванням (AAVE, Compound);
• Стейкінгом (Lido, Rocket Pool);
• DEX-платформами (Uniswap, Curve);
• Рестейкінгом (EigenLayer — але з підвищеною увагою до ризиків).

Такий підхід знижує залежність від провалів в одній конкретній ніші DeFi.

🔍 2. Оцінюйте не тільки TVL

Звертайте увагу на:

• Джерела TVL (нативні активи vs. «заблоковані» стейблкоіни);
• Безпека смарт-контрактів (аудити, bug bounty, репутація розробників);
• Мультичейн-доступ (підтримка різних мереж полегшує масштабування).

«Великий TVL — не гарантія надійності. Важливо розуміти, звідки приходять гроші і що утримує користувачів», — нагадує Антон Буков, співзасновник 1inch.

⚠️ 3. Враховуйте ринкові ризики

DeFi-проєкти схильні до:

• Коливань цін активів;
• Вразливостей у коді;
• Регуляторної нестабільності.

Використовуйте страхування (DeFi insurance) — такі платформи, як Nexus Mutual та InsurAce, дозволяють частково захистити вкладення від зломів та force majeure.

🔑 4. Працюйте тільки з тим, що розумієте

Якщо ви не можете пояснити другу, як працює протокол — не інвестуйте в нього. Розберіться в:

• Механіці протоколу;
• Його економіці (tokenomics);
• Реальних кейсах використання.

🧠 Знання = захист від скаму і фома.