Стратегический фокус Strategy на выкуп STRC на фоне паузы в накоплении Bitcoin

Главное за минуту:

• Strategy выкупила 288,930 акций STRC за $25 млн между 20 и 26 июля;
• Компания не покупала Bitcoin 5 недель — самая длинная пауза с 2024 года;
• USD-резерв вырос до рекордных $3.75 млрд, покрывая 25 месяцев дивидендов;
• STRC торгуется с дисконтом 12% к номиналу $100.

Команда Octobit разбирает, почему Michael Saylor изменил стратегию и что это означает для рынка.

Repurchases will be funded outside the USD Reserve, including through MSTR and BTC sales, based on market conditions. Our objective is for STRC to trade near $100 with high liquidity, low volatility, and healthy, sustainable independent demand. We will not issue below $100.

— Michael Saylor (@saylor) July 27, 2026

Почему Strategy вообще выкупает собственные акции?

Факт: STRC упал ниже $77 за последний месяц. Сейчас торгуется около $88 — на 12% ниже номинала $100.

Проблема проста. Strategy использует STRC как инструмент финансирования для покупки Bitcoin. Но внутренняя политика компании запретила выпускать новые акции STRC ниже $100. То есть пока цена проваливается — Strategy теряет возможность привлекать капитал через этот канал.

Michael Saylor объяснил логику выкупа так:

«Мы планируем быть регулярным, дисциплинированным покупателем STRC, пока он торгуется ниже $100. Выкупы будут финансироваться за пределами USD-резерва, включая продажу MSTR и BTC, в зависимости от рыночных условий.»

Простыми словами: когда STRC падает слишком низко, Strategy может выкупать его с дисконтом, уменьшая будущие обязательства по дивидендам. По средней цене $86.52 компания платит 86.5 центов за каждый доллар номинальной стоимости.

Это выгоднее, чем держаться за каждый сатоши Bitcoin. Особенно когда твое финансирование зависит от акций, торгующихся стабильно.

Пять недель без Bitcoin — это нормально?

Нет, это аномалия. Strategy не покупала ни одного BTC с 20 июня. Последняя подобная пауза была в 2024-м.

Вот цифры:

• Общий холдинг: 843,775 BTC;
• Средняя цена покупки: $75,476 за монету;
• Общая инвестиция: $63.69 млрд.

Сейчас Bitcoin торгуется в диапазоне $92,000–$95,000. Это на 22% выше средней цены Strategy. То есть Saylor сидит в профите на $14–16 млрд (в зависимости от текущего курса).

Но почему он не покупает на пике бычьего тренда?

Ответ: потому что фокус сейчас на капитальной структуре. STRC нуждается в поддержке. Если компания не стабилизирует цену привилегированных акций, она потеряет доступ к дешевому финансированию.

Похожие изменения стратегии мы отслеживаем в разделе 👉 новости Bitcoin.

Что такое STRC и зачем он нужен?

STRC — это привилегированные акции Strategy с плавающей ставкой (perpetual preferred stock). Простыми словами: инструмент, через который компания привлекает 👉 деньги без размывания обычных акционеров.

Вот как это работает:

1. Strategy выпускает STRC по номиналу $100 за акцию.
2. Инвесторы получают 12% годовых дивидендов (сейчас).
3. Компания использует привлеченные средства для покупки Bitcoin.
4. Если Bitcoin растет — Strategy зарабатывает больше, чем платит по дивидендам.

Но есть проблема. Если STRC торгуется ниже $100, Strategy не может выпустить новые акции (внутренний запрет). Поэтому компания поддерживает ставку 12% и теперь добавляет прямые выкупы.

Это двойное давление:

• Высокие дивиденды делают STRC привлекательным для пассивных инвесторов;
• Выкупы уменьшают предложение и искусственно поднимают цену.

Цель: вернуть STRC к $100 и восстановить возможность привлекать дешевое финансирование.

💡 Ключевой инсайт

Strategy фактически жертвует краткосрочной агрессией в Bitcoin ради долгосрочной финансовой стабильности. Это правильный ход. Без функционирующего STRC компания потеряет доступ к капиталу на сотни миллионов. А выкуп с дисконтом 13.5% — это безрисковая прибыль. Saylor не спит.