Федеральная резервная система может предоставить криптокомпаниям прямой доступ к расчетам

Главное за минуту:

• Федрезерв США предлагает создать специальные платежные счета для нефинансовых институтов — 👉 криптобиржи и эмитенты стейблкоинов смогут работать с долларами напрямую;
• Kraken в марте 2026 года стал первой криптокомпанией с прямым доступом к Fedwire — система обрабатывает триллионы долларов ежедневно;
• Банки США лоббируют против решения и предупреждают о рисках для финансовой стабильности;
• Президент Трамп подписал указ 19 мая, который требует от ФРС пересмотреть правила доступа к платежным системам в течение 120 дней;
• Ripple и Circle — следующие в очереди на получение master account для своих стейблкоинов RLUSD и USDC.

Команда Octobit разобрала, почему банки против этой идеи и что изменится для крипторынка.

Что такое master account и почему криптобиржи его хотят

Когда ты переводишь 👉 деньги через приложение, ты видишь изменение цифры на экране. Транзакция выглядит завершенной. Но под капотом работает отдельная система банковских резервов, расчетных счетов и инфраструктуры Федрезерва, которая определяет, когда деньги реально переведены, кто контролирует этот процесс и какие институты вообще имеют к нему доступ.

Для 👉 крипто эта система всегда была закрытой. Биржи и криптокомпании были вынуждены маршрутизировать все долларовые платежи через банки-партнеры, которые занимались фактическим расчетом с Федрезервом от их имени. Когда эти отношения развалились во время краха Silvergate и Signature Bank в 2023 году, стало очевидно, насколько хрупкой была эта конструкция.

Master account — это счет в Федеральной резервной системе, который позволяет финансовому учреждению держать балансы в ФРС, получать проценты на резервы, пользоваться внутридневным кредитом и занимать через дисконтное окно в кризисные моменты. Простыми словами: это VIP-доступ к денежному конвейеру США.

Новое предложение ФРС от декабря 2025 года предусматривает создание отдельного типа счетов — payment account. Это не полноценный master account. Здесь нет процентов на резервы, нет доступа к дисконтному окну или внутридневному кредиту. Но есть возможность проводить расчеты через Fedwire, FedNow и National Settlement Service и держать ограниченные резервные балансы. По данным ФРС, такой счет не расширяет юридические критерии доступа — большинство заявителей все равно должны соответствовать существующим требованиям.

Больше деталей о регуляторных изменениях мы собираем в разделе 👉 новости криптовалют.

Kraken сломал систему: первая криптобиржа с прямым доступом к ФРС

Факт: 4 марта 2026 года Федеральный резервный банк Канзас-Сити одобрил ограниченный master account для Kraken Financial — банковской дочки биржи Kraken, зарегистрированной в Вайоминге. Это первая криптокомпания в США, которая получила прямой доступ к базовой платежной системе ФРС после более чем пяти лет регуляторных баталий.

Счет соединяет Kraken Financial напрямую с Fedwire — сетью валовых расчетов в реальном времени, которая обрабатывает триллионы долларов переводов ежедневно. Это позволило бирже вырезать банки-посредники, которые ранее занимались долларовыми расчетами от ее имени.

Условия жесткие. Биржа не получает процентов на резервы. Нет доступа к дисконтному окну или внутридневному кредиту от ФРС. Что она получила — независимость в расчетах от корреспондентской банковской системы. Для компании, которая обрабатывает большие 👉 институциональные объемы, это структурный сдвиг.

Одобрение Kraken сразу вызвало критику со стороны банковских торговых групп. Они утверждали, что одобрение от Kansas City Fed не было прозрачным и что риск-контроли, наложенные на Kraken, остаются неясными. По информации Axios, банковские лоббисты предупреждают об угрозе финансовой стабильности.

Теперь Kraken — живой тест-кейс. Компании по всему платежному пространству и стейблкоин-сектору наблюдают, как развивается эксперимент, прежде чем решить, насколько агрессивно давить на собственные заявки.

Кто следующий: Ripple и Circle ждут своей очереди

Ripple подал заявку на собственный master account в ФРС и поддерживает ограниченную структуру счетов для своего стейблкоина RLUSD. Circle, эмитент USDC, имеет еще более сильные бизнес-причины желать прямого доступа. Управление резервами USDC сильно зависит от скорости долларовых расчетов — во время периодов массовых погашений способность быстро двигать резервами может определить, будет ли рынок упорядоченным или хаотичным.

Одобрение Kraken теперь является прецедентом, и компании по всему платежному и стейблкоин-сектору оценивают, насколько жестко давить на собственные заявки. Если ФРС действительно запустит payment account к концу 2026 года, как заявил губернатор ФРС Кристофер Уоллер, это может ускорить заявки от Circle, Ripple и других финтех-гигантов.

💥 Влияние на цену

Если Circle и Ripple получат прямой доступ к ФРС, это снизит операционные риски стейблкоинов и сделает USDC и RLUSD более надежными в глазах институциональных инвесторов. Для XRP это может означать рост спроса на мостовые решения Ripple. Коротко: бычий сигнал для инфраструктурных токенов.

Почему банки против этого решения

Оппозиция банковской индустрии к payment account была громкой и хорошо организованной. Bank Policy Institute, который поддерживают JPMorgan, Bank of America и другие крупные институты, утверждает, что даже ограниченный прямой доступ к Fedwire для крипто- и финтех-компаний может угрожать финансовой стабильности и создавать уязвимости для отмывания денег.

Губернатор ФРС Майкл Барр проголосовал против декабрьского предложения на основании рисков незаконных финансов, утверждая, что ему не хватает адекватных предохранителей. Master account Kraken сразу вызвал критику со стороны банковских торговых групп, которые заявили, что одобрение Kansas City Fed не было прозрачным относительно наложенных риск-контролей.

Часть этих аргументов обоснована. Нефинансовые институты, работающие на Fedwire, будут действовать под другой надзорной рамкой, чем застрахованные банки, а комплаенс AML в крипто- и финтех-компаниях исторически проверялся менее тщательно. Вопросы ликвидности тоже стоят серьезного рассмотрения: если средства мигрируют быстрее из застрахованных банковских депозитов на нефинансовые платформы с прямым доступом к расчетам, депозитные потоки становятся более волатильными.

Операционный сбой в подключенной нефинансовой институции во время периода рыночного стресса мог бы спровоцировать расчетные сбои, которые распространятся далеко за пределы этой компании. Конкурентное измерение менее открыто обсуждается. Биржи и другие криптоплатформы сейчас платят банкам за корреспондентский банковский доступ, необходимый для работы в долларах. Прямые расчеты через ФРС реструктурируют эту договоренность, принося независимость в расчетах компаниям, которые ранее платили за это. Для крупных институтов, поддерживающих оппозиционную кампанию, риск потери этого посреднического бизнеса, вероятно, является по крайней мере таким же мотивирующим, как риск системных сбоев.

Дизайн ФРС пытается найти баланс: узкие счета, без бэкстопов, без функциональной эквивалентности с застрахованными банками и критерии приемлемости, которым большинство заявителей не будет соответствовать автоматически.