Федеральна резервна система може надати криптокомпаніям прямий доступ до розрахунків

Головне за хвилину:

• Федрезерв США пропонує створити спеціальні платіжні рахунки для нефінансових інститутів — 👉 криптобіржі та стейблкоїн-емітенти зможуть працювати з долара́ми напряму;
• Kraken у березні 2026 року став першою криптокомпанією з прямим доступом до Fedwire — система обробляє трильйони доларів щодня;
• Банки США лобіюють проти рішення і попереджають про ризики для фінансової стабільності;
• Президент Трамп підписав указ 19 травня, який вимагає від ФРС переглянути правила доступу до платіжних систем протягом 120 днів;
• Ripple та Circle — наступні в черзі на отримання master account для своїх стейблкоїнів RLUSD і USDC.

Команда Octobit розібрала, чому банки проти цієї ідеї і що зміниться для крипторинку.

Що таке master account і чому криптобіржі його хочуть

Коли ти переводиш 👉 гроші через застосунок, ти бачиш зміну цифри на екрані. Транзакція виглядає завершеною. Але під капотом працює окрема система банківських резервів, розрахункових рахунків і інфраструктури Федрезерву, яка визначає, коли гроші реально переведені, хто контролює цей процес і які інститути взагалі мають до нього доступ.

Для 👉 крипто ця система завжди була закритою. Біржі та криптокомпанії змушені були маршрутизувати всі доларові платежі через банки-партнери, які займалися фактичним розрахунком з Федрезервом від їхнього імені. Коли ці відносини розвалилися під час краху Silvergate і Signature Bank у 2023 році, стало очевидно, наскільки крихкою була ця конструкція.

Master account — це рахунок у Федеральній резервній системі, який дозволяє фінансовій установі тримати баланси у ФРС, отримувати відсотки на резерви, користуватися внутрішньодобовим кредитом і позичати через дисконтне вікно в кризові моменти. Простими словами: це VIP-доступ до грошового конвеєра США.

Нова пропозиція ФРС від грудня 2025 року передбачає створення окремого типу рахунків — payment account. Це не повноцінний master account. Тут немає відсотків на резерви, немає доступу до дисконтного вікна чи внутрішньодобового кредиту. Але є можливість проводити розрахунки через Fedwire, FedNow і National Settlement Service і тримати обмежені резервні баланси. За даними ФРС, такий рахунок не розширює юридичні критерії доступу — більшість заявників все одно мають відповідати існуючим вимогам.

Більше деталей про регуляторні зміни ми збираємо в розділі 👉 новини криптовалют.

Kraken зламав систему: перша криптобіржа з прямим доступом до ФРС

Факт: 4 березня 2026 року Федеральний резервний банк Канзас-Сіті схвалив обмежений master account для Kraken Financial — банківської дочки біржі Kraken, зареєстрованої у Вайомінгу. Це перша криптокомпанія в США, яка отримала прямий доступ до базової платіжної системи ФРС після понад п’яти років регуляторних баталій.

Рахунок з’єднує Kraken Financial безпосередньо з Fedwire — мережею валових розрахунків у реальному часі, яка обробляє трильйони доларів переказів щодня. Це дозволило біржі вирізати банки-посередники, які раніше займалися доларовими розрахунками від її імені.

Умови жорсткі. Біржа не отримує відсотків на резерви. Немає доступу до дисконтного вікна чи внутрішньодобового кредиту від ФРС. Що вона отримала — незалежність у розрахунках від кореспондентської банківської системи. Для компанії, яка обробляє великі 👉 інституційні обсяги, це структурний зсув.

Схвалення Kraken одразу викликало критику з боку банківських торгових груп. Вони стверджували, що схвалення від Kansas City Fed не було прозорим і що ризик-контролі, накладені на Kraken, залишаються неясними. За інформацією Axios, банківські лобісти попереджають про загрозу фінансовій стабільності.

Тепер Kraken — живий тест-кейс. Компанії по всьому платіжному простору та стейблкоїн-сектору спостерігають, як розвивається експеримент, перш ніж вирішити, наскільки агресивно тиснути на власні заявки.

Хто наступний: Ripple та Circle чекають на свою чергу

Ripple подав заявку на власний master account у ФРС і підтримує обмежену структуру рахунків для свого стейблкоїна RLUSD. Circle, емітент USDC, має ще сильніші бізнес-причини бажати прямого доступу. Управління резервами USDC сильно залежить від швидкості доларових розрахунків — під час періодів масових погашень здатність швидко рухати резервами може визначити, чи буде ринок впорядкованим, чи хаотичним.

Схвалення Kraken тепер є прецедентом, і компанії у всьому платіжному та стейблкоїн-секторі оцінюють, наскільки жорстко тиснути на власні заявки. Якщо ФРС дійсно запустить payment account до кінця 2026 року, як заявив губернатор ФРС Крістофер Воллер, це може прискорити заявки від Circle, Ripple та інших фінтех-гігантів.

💥 Вплив на ціну

Якщо Circle і Ripple отримають прямий доступ до ФРС, це знизить операційні ризики стейблкоїнів і зробить USDC та RLUSD більш надійними в очах інституційних інвесторів. Для XRP це може означати зростання попиту на мостові рішення Ripple. Коротко: бичачий сигнал для інфраструктурних токенів.

Чому банки проти цього рішення

Опозиція банківської індустрії до payment account була гучною і добре організованою. Bank Policy Institute, який підтримують JPMorgan, Bank of America та інші великі інститути, стверджує, що навіть обмежений прямий доступ до Fedwire для крипто- та фінтех-компаній може загрожувати фінансовій стабільності і створювати вразливості для відмивання грошей.

Губернатор ФРС Майкл Барр проголосував проти грудневої пропозиції на підставі ризиків незаконних фінансів, стверджуючи, що їй бракує адекватних запобіжників. Master account Kraken одразу викликав критику з боку банківських торгових груп, які заявили, що схвалення Kansas City Fed не було прозорим щодо накладених ризик-контролів.

Частина цих аргументів обґрунтована. Нефінансові інститути, які працюють на Fedwire, діятимуть під іншою наглядовою рамкою, ніж застраховані банки, а комплаєнс AML у крипто- та фінтех-компаніях історично перевірявся менш ретельно. Питання ліквідності теж варті серйозного розгляду: якщо кошти мігрують швидше із застрахованих банківських депозитів на нефінансові платформи з прямим доступом до розрахунків, депозитні потоки стають більш волатильними.

Операційний збій у підключеній нефінансовій інституції під час періоду ринкового стресу міг би спровокувати розрахункові збої, які поширяться далеко за межі цієї компанії. Конкурентний вимір менш відкрито обговорюється. Біржі та інші криптоплатформи зараз платять банкам за кореспондентський банківський доступ, необхідний для роботи в доларах. Прямі розрахунки через ФРС реструктурують цю домовленість, приносячи незалежність у розрахунках компаніям, які раніше платили за це. Для великих інститутів, що підтримують опозиційну кампанію, ризик втрати цього посередницького бізнесу, ймовірно, є принаймні таким же мотивуючим, як ризик системних збоїв.

Дизайн ФРС намагається знайти баланс: вузькі рахунки, без бекстопів, без функціональної еквівалентності із застрахованими банками і критерії прийнятності, яким більшість заявників не відповідатиме автоматично.