Компания Strategy увеличивает объемы выкупа акций на $2 млрд

Главное за минуту:

• Strategy удвоила программу выкупа привилегированных акций STRC до $2 млрд;
• За неделю компания потратила рекордные $176,3 млн на выкуп акций;
• STRC торгуется на 👉 уровне $97-98, что все еще на 2-3% ниже целевого показателя $100;
• Bitcoin-резервы Strategy остались на уровне 845,050 BTC без новых покупок;
• Предыдущая авторизация на $1 млрд была исчерпана на 80% за семь недель.

Команда Octobit разобрала, почему Майкл Сэйлор вынужден тратить все больше 👉 денег на поддержку собственных акций вместо покупки Bitcoin.

Программа выкупа вышла из-под контроля

Strategy запустила программу поддержки STRC еще в июле, когда привилегированные акции упали до $71 — почти на 30% ниже номинальной стоимости $100. Тогда компания выделила $1 млрд и планировала действовать по классической схеме: покупать агрессивно внизу, постепенно уменьшать выкупы при приближении к целевому уровню.

Реальность оказалась жестче. Неделя за неделей Strategy увеличивала 👉 объемы выкупа:

• Первая неделя: $25 млн по средней цене $86,52;
• Вторая неделя: $81,2 млн;
• Пятая неделя: $136,4 млн;
• Шестая неделя: $151,8 млн;
• Последняя неделя (31 августа — 7 сентября): рекордные $176,3 млн.

Парадокс в том, что затраты растут, а скидка сокращается. На первой неделе компания покупала STRC со скидкой свыше 13%, сейчас — менее 3%. Каждая приобретенная акция ниже $100 позволяет списать $100 обязательств со скидкой, но экономическая выгода почти исчезла.

По данным официальных документов SEC, по состоянию на 7 сентября компания потратила $811,5 млн из начального миллиарда. Оставалось лишь $188,5 млн — хватило бы на неделю-две при текущих темпах.

Сэйлор пропустил собственный дедлайн

Восьмое сентября должно было стать символической датой. Сэйлор сравнивал текущее восстановление STRC с первичным ростом акций после IPO — тогда понадобилось примерно 70 торговых дней, чтобы подняться с $90 до $100.

Если отсчитывать от июльского дна, 8 сентября должно было стать днем триумфа. Вместо этого Strategy встретила эту дату удвоением авторизации на выкуп.

Это не провал, но и не победа. STRC вошел во вторник на уровне $97-98, что на $2-3 ниже цели. Формально компания выполнила основную работу — цена выросла на 35% от июльских минимумов. Но последние 2-3% оказались самыми дорогими.

Рынок не подхватил 👉 импульс. Внешний спрос, на который рассчитывал Сэйлор, не появился. Вместо постепенного выхода Strategy с рынка поддержки компания продолжает выкачивать деньги.

Strategy has repurchased $176M of $STRC and increased the size of its Digital Credit Securities Repurchase Program from $1.0B to $2.0B. As of 9/7/26, we hold 845,050 $BTC and $6.5B of USD Assets. $MSTR https://t.co/mxqv9QCRat

— Michael Saylor (@saylor) September 8, 2026

💥 Влияние на цену

Strategy попала в ловушку собственной стратегии. Чем ближе STRC к $100, тем дороже обходится поддержка. Но если остановиться сейчас, акции могут снова просесть. Рынок ждет, когда компания сможет эмитировать новые STRC для привлечения капитала, но это возможно лишь выше $100. Пока что Strategy только сжигает резервы.

Bitcoin остался без внимания

Самая интересная деталь — Strategy не купила ни одного Bitcoin за последнюю неделю. Компания владеет 845,050 BTC, приобретенными в среднем по $75,412 за монету. Общая стоимость портфеля — $63,73 млрд.

Неделю назад ситуация была иной. С 24 по 30 августа Strategy продала акции MSTR на $602,8 млн, потратила $151,8 млн на STRC и направила $369,7 млн на покупку 4,603 BTC. Тогда казалось, что компания нашла баланс между поддержкой привилегированных акций и накоплением Bitcoin.

Но этот баланс продержался лишь неделю. С 31 августа по 7 сентября Strategy:

• Не продала ни одной акции MSTR через ATM-программу;
• Не купила ни одного Bitcoin;
• Потратила все $176,3 млн исключительно на STRC.

Деньги ушли из USD Cash — пула ликвидности, который компания может использовать для покупки Bitcoin, поддержки резервов или управления капитальной структурой. На конец периода остаток составлял $1,44 млрд. Отдельный USD Reserve (предназначенный для дивидендов и выплат по долгам) — $5,10 млрд.

Похожие кейсы управления капиталом среди публичных Bitcoin-компаний мы регулярно отслеживаем в разделе 👉 новости криптовалют.

Зачем Strategy нужен STRC на уровне $100

STRC — это не просто акции. Это инструмент привлечения капитала. Привилегированные акции с плавающим дивидендом были разработаны так, чтобы торговаться около номинальной стоимости $100. Компания может регулировать дивиденды, стимулируя рынок держать цену на целевом уровне.

Но есть жесткое правило: Strategy не будет эмитировать новые STRC ниже $100. Простыми словами — пока акции торгуются со скидкой, компания не может использовать их для привлечения денег.

Это критично. Первичное размещение STRC в 2025 году было расширено с 5 млн до более чем 28 млн акций из-за высокого спроса инвесторов. Компания привлекла около $2,52 млрд. Сейчас рыночная капитализация STRC — примерно $10 млрд, что делает его ключевым элементом финансовой структуры Strategy.

Если STRC вернется к $100 и удержится там, Strategy сможет:

1. Эмитировать новые привилегированные акции для привлечения капитала;
2. Уменьшить зависимость от продажи обычных акций MSTR;
3. Направить новые деньги на покупку Bitcoin, а не на поддержку собственных ценных бумаг.

По данным аналитиков Minichart, новая авторизация на $2 млрд — это сигнал, что совет директоров готов потратить значительно больше, чем ожидалось изначально.