Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин на выходных предложил создать доверенный фьючерсный рынок газа прямо на блокчейне. Идея проста: позволить пользователям покупать gas по фиксированной цене на будущие периоды времени, защищая себя от неожиданных скачков комиссий. Предложение появилось после повторяющихся вопросов о том, сможет ли Ethereum гарантировать низкие комиссии за транзакции в долгосрочной перспективе, когда сеть будет масштабироваться. Бутерин написал в X: “Нам нужен хороший доверенный onchain рынок газовых фьючерсов. Как рынок предсказаний на BASEFEE.”
Для команды Octobit это звучит как логичная эволюция DeFi: перенести финансовые инструменты хеджирования на сам блокчейн. Мы видели, как волатильность gas убивала рентабельность стратегий в пиковые моменты — когда комиссия Ethereum взлетала до $2.60 за транзакцию, многие dApp становились просто неиспользуемыми. Но предложение вызвало жесткую критику от ключевых фигур индустрии, которые указывают на фундаментальные проблемы с ликвидностью такого рынка. Больше актуальных криптоновостей на нашем сайте.
We need a good trustless onchain gas futures market.
(Like, a prediction market on the BASEFEE)
I’ve heard people ask: “today fees are low, but what about in 2 years? You say they’ll stay low because of increasing gaslimit from BAL + ePBS + later ZK-EVM, but do I believe you?”…
— vitalik.eth (@VitalikButerin) December 6, 2025
Как это работает: фьючерсы на блокчейне
Чтобы понять предложение Виталика, нужно разобраться в механике. Концепция копирует традиционные товарные фьючерсы — как контракты на нефть или золото, где покупатели и продавцы договариваются о фиксированной цене на будущую дату. Только здесь товаром становится блокспейс Ethereum — право провести определенное количество вычислений в сети в конкретный временной промежуток.
Механика работы газовых фьючерсов:
Платит сегодня, фиксирует цену gas на будущее — защита от роста комиссий. Выгодно биржам, кошелькам, DeFi протоколам, которым нужна предсказуемость бюджета.
Обязуется предоставить gas по зафиксированной цене — зарабатывает на контанго (когда spot цена ниже фьючерсной). Теоретически это могут быть валидаторы или спекулянты.
Контракты исполняются автоматически через смарт-контракты, без посредников. Базовая комиссия (BASEFEE из EIP-1559) становится базовым активом.
Весь рынок виден on-chain — нет скрытых сделок, манипуляций с ценообразованием, как на CEX.
Виталик подчёркивает: это не попытка снизить комиссии Ethereum, а способ сделать их предсказуемыми. Разработчики смогут заранее заложить в бюджет стоимость деплоя смарт-контракта, протоколы — рассчитать рентабельность стратегий, enterprise — планировать операционные расходы на годы вперёд.
Команда Octobit видит здесь параллель с тем, как работают торговые стратегии на волатильных активах: хеджирование рисков через деривативы — это основа профессионального трейдинга. Только сейчас хеджировать предлагается не цену Bitcoin, а стоимость использования блокчейна. Для тех, кто строит в DeFi, это может стать критической инфраструктурой.
Проблема волатильности: почему это важно
Чтобы оценить масштаб проблемы, которую пытается решить Виталик, достаточно взглянуть на историю комиссий Ethereum за последние два года. Амплитуда колебаний — это ночной кошмар для любого, кто строит бизнес на блокчейне.
Диапазон средних комиссий Ethereum (2024-2025):
Почему это катастрофа для бизнеса?
Представьте ситуацию: DeFi-протокол закладывает в бюджет $0.50 на транзакцию при разработке контракта. Через месяц запускается популярная NFT коллекция, gas взлетает до $50 — ваша экономика рушится мгновенно. Пользователи уходят, ликвидность испаряется, протокол становится нерентабельным. Команда Octobit видела это десятки раз: проекты, которые отлично работали при низких комиссиях, закрывались через неделю после спайка.
Волатильность проявляется на трех уровнях:
колебания до 20% в течение суток. Утром транзакция стоит $1, вечером — $3. Невозможно планировать операции.
запуск DeFi платформы или NFT дропа может поднять комиссии в 3 раза за часы. В феврале 2024 года ERC-404 вызвал пик в 377 gwei — уровни, которых не видели с мая 2023.
разброс от $0.38 (ноябрь 2025) до $196 (май 2021). Пятисоткратная разница делает любое бизнес-планирование абсурдом.
Для криптовалютных платформ это означает непредсказуемые расходы на вывод средств пользователей. Для торговых ботов — невозможность рассчитать рентабельность стратегий арбитража. Для холодных кошельков — дополнительные потери при перемещении активов на хранение. Для enterprise — полная неспособность получить одобрение финдиректора на внедрение Ethereum в инфраструктуру.
Именно эту проблему решают газовые фьючерсы: превратить хаос в предсказуемость, сделать блокчейн пригодным для серьёзных денег. Но хватит ли у рынка спроса на такой продукт — это уже другой вопрос.
Критика: почему это может не сработать
Идея встретила жесткую критику от ключевых фигур криптоиндустрии. Проблемы настолько фундаментальные, что ставят под вопрос саму возможность создания ликвидного рынка.
Hasu (Flashbots): “Нет естественной короткой стороны”
Главный стратег Flashbots и советник Lido сформулировал центральную проблему: “Этот рынок не имеет естественной короткой стороны. Многие люди в шорте по gas и хотят застраховаться. Но никто не в лонге по gas. Может быть немного спекулятивной торговли, но недостаточно интереса, чтобы сформировать рынок значимого масштаба.”
В переводе на человеческий: все хотят купить защиту от роста комиссий, но кто захочет продать эту защиту? На традиционных рынках производители нефти естественно заинтересованы продавать фьючерсы — они хеджируют свою добычу. В Ethereum таких естественных продавцов нет. Валидаторы не могут гарантировать низкий gas, потому что не контролируют спрос на блокспейс.
Виталик предложил контраргумент: пусть сам протокол станет короткой стороной, продавая права на будущие базовые комиссии через аукцион. Hasu парировал: тогда весь смысл теряется — покупатели будут участвовать только если ожидают роста цен, что убивает саму идею хеджирования.
Martin Koppelmann (Gnosis): “Burn механизм всё ломает”
Сооснователь Gnosis указал на техническую проблему: механизм сжигания EIP-1559 радикально меняет экономику. “Без burn каждый валидатор был бы естественным продавцом такого хеджа. С burn вы получаете только продавцов, готовых взять на себя значительный риск.”
До введения EIP-1559 в августе 2021 года валидаторы получали все комиссии напрямую — они могли бы легко продавать фьючерсы на свою будущую прибыль. Сейчас базовая комиссия сжигается, валидаторы получают только tips — крохи от общего объема. Это делает их неспособными выступать маркет-мейкерами на рынке газовых фьючерсов. По данным WatchTheBurn, с момента запуска EIP-1559 сожжено более $9 млрд ETH — эти деньги не попали в руки валидаторов, которые могли бы их реинвестировать в создание ликвидности.
Дополнительные риски:
Кевин Лепсо (основатель ETHGas) предупреждает, что валидаторы смогут искусственно завышать базовую комиссию, чтобы выиграть на своих позициях в фьючерсах.
Премия за фьючерс может стимулировать создание фейковых ID для манипуляции рынком.
Без институциональных участников рынок рискует превратиться в зомби с волатильностью хуже, чем у самого gas.
Команда Octobit видит здесь классическую ситуацию “курица и яйцо”: рынку нужна ликвидность, чтобы привлечь участников, но участники не придут без ликвидности. Аналогичная проблема убила десятки деривативных платформ в DeFi в 2022-2023 годах — красивая идея разбилась о реальность рыночной микроструктуры.
Предложение Виталика Бутерина о газовых фьючерсах появилось не случайно — оно напрямую связано с апгрейдом Fusaka, который запущен 3 декабря 2025 года. Обновление вводит PeerDAS — технологию, которая позволяет валидаторам проверять блоки через выборочную загрузку данных вместо полной. Это увеличивает пропускную способность blob-данных Layer 2 и теоретически может поднять общую производительность экосистемы до 100,000+ TPS — больше, чем обрабатывает Visa.
Но вот парадокс: Fusaka снижает комиссии, делая их еще более предсказуемыми в краткосрочной перспективе, но долгосрочная неопределенность остается. Пока никто не может гарантировать, что через два года газ не взлетит в 50 раз при массовом внедрении альткоинов или токенизации реальных активов. Именно эту проблему пытаются решить фьючерсы — превратить “возможно дёшево” в “гарантированно дёшево”.
Позиция команды Octobit:
Мы считаем, что идея Виталика экономически обоснована, но технически — утопична в текущем виде. Без естественной короткой стороны рынка любой фьючерсный продукт рискует стать зомби-биржей с волатильностью хуже, чем у спотового gas. Протокол в роли маркет-мейкера — это возврат к централизации через задний вход, что противоречит всей философии Ethereum.
Более реалистичный путь — интеграция газовых гарантий в Layer 2 протоколы напрямую. Arbitrum, Optimism, Base могут предлагать subscription-модели: плати $X в месяц, получай фиксированную комиссию на все транзакции. Это проще внедрить, легче масштабировать и не требует изобретения велосипеда с деривативами.
Газовые фьючерсы — это правильный вопрос, но пока неправильный ответ. Рынок либо найдёт естественных продавцов (например, крупные DeFi протоколы, монетизирующие свой блокспейс), либо идея останется красивой диаграммой в блоге Виталика. Время покажет, но мы не ставим на это больше 20% вероятности успеха до 2027 года.
Словарь терминов из новостей
- Gas (газ) — единица измерения вычислительных усилий в сети Ethereum. Чем сложнее операция (перевод токенов, выполнение смарт-контракта), тем больше газа она потребляет. Оплачивается в ETH.
- Фьючерсы — контракты на покупку/продажу актива по фиксированной цене в будущем. Позволяют застраховаться от роста или падения цены.
- BASEFEE (базовая комиссия) — минимальная стоимость газа в блоке Ethereum, устанавливается автоматически в зависимости от загрузки сети. Введена в EIP-1559.
- EIP-1559 — обновление Ethereum от августа 2021 года, которое ввело механизм сжигания базовой комиссии. Вместо передачи всех комиссий валидаторам, часть ETH уничтожается навсегда.
- Long (лонг) — ставка на рост цены актива. В контексте газовых фьючерсов — покупатель защиты от роста комиссий.
- Short (шорт) — ставка на падение цены. В контексте газовых фьючерсов — продавец защиты, который зарабатывает, если комиссии не вырастут.
- Валидаторы — участники сети Ethereum, которые подтверждают транзакции и создают новые блоки. Получают вознаграждение в виде комиссий и новых ETH.
- Layer 2 (второй уровень) — решения масштабирования, которые обрабатывают транзакции вне основной сети Ethereum (Arbitrum, Optimism, Base), затем публикуют результаты на Layer 1.
- DeFi (децентрализованные финансы) — финансовые сервисы на блокчейне без посредников: кредитование, обмен токенов, деривативы.
- Блокспейс — ограниченное пространство в блоке блокчейна для размещения транзакций. Чем выше спрос, тем выше комиссии.
- Контанго — ситуация, когда цена фьючерса выше текущей спотовой цены. Продавцы фьючерсов зарабатывают на этой разнице.
- Burn механизм (сжигание) — уничтожение части комиссий навсегда, что уменьшает общее предложение ETH. Введён в EIP-1559.
- PeerDAS — технология выборочной загрузки данных в Ethereum. Валидаторы проверяют небольшие фрагменты вместо полной загрузки, что увеличивает пропускную способность.
- Fusaka — крупное обновление Ethereum от 3 декабря 2025 года, которое внедрило PeerDAS и подняло лимит газа до 60 миллионов.
- Blob-данные — временное хранилище для данных Layer 2 в блоках Ethereum. Дешевле постоянного хранения, автоматически удаляется через ~18 дней.
- Smart-контракты (смарт-контракты) — программы на блокчейне, которые автоматически выполняют условия сделки без посредников.
- On-chain (ончейн) — всё, что происходит непосредственно на блокчейне. Противоположность — off-chain (вне блокчейна).
- Маркет-мейкер — участник рынка, который создает ликвидность, одновременно выставляя заявки на покупку и продажу.
- Ликвидность — возможность быстро купить или продать актив по рыночной цене. Высокая ликвидность = много покупателей и продавцов.
- Sybil атака — создание множества фейковых идентификаторов для манипуляции системой голосования или рынком.
- TPS (транзакций в секунду) — показатель пропускной способности блокчейна. Visa обрабатывает ~65,000 TPS, Ethereum после Fusaka теоретически >100,000 TPS через Layer 2.
