Биткоин показывает рост на фоне подешевления бензина

Главное за минуту:

• Биткоин вырос до $64,700 после падения июньской инфляции на 0.4%;
• Падение цен полностью обусловлено удешевлением энергоносителей из-за июньского перемирия;
• Базовая инфляция осталась на 👉 уровне 2.6% — никакого прогресса;
• Розничные продажи выросли только на 0.2%, но под капотом спрос стабилен;
• Американцы ожидают рост аренды на 8.3%, медицины — на 9.4% в течение года.

Команда Octobit разобрала, почему рост на дешевом бензине — это ловушка для трейдеров.

Инфляция упала из-за одного фактора

Факт: июньская инфляция упала на 0.4% за месяц — наибольшее падение с 2020 года. Годовая инфляция снизилась до 3.5%. На первый взгляд, отличная новость для 👉 крипты.

Проблема в том, что все падение пришлось на энергоносители. Нефть дешевела в течение июня во время кратковременного перемирия. Если убрать энергию из расчетов, базовая инфляция (core inflation) осталась на месте. Ноль прогресса. Годовая базовая — 2.6%, как и месяцем ранее.

Простыми словами: цены на продукты, аренду, медицину, услуги — не снизились. Снизился только бензин. Поэтому восстановление Биткоина выше $64,000 базируется на разовом эффекте, который уже угасает.

Конфликт возобновился 7-8 июля, и нефть подскочила на 15%+. Июльская инфляция будет другой. Больше деталей о подобных ситуациях мы разбираем в разделе 👉 новости Bitcoin.

Розничные продажи: цифры лгут

Июньские розничные продажи выросли на 0.2%. Слабо? Не так однозначно. Вот цифры:

• Продажи на заправках упали больше всего с декабря 2022 года — бензин дешевел;
• Без учета авто и бензина продажи выросли на 0.4%;
• Контрольная группа (control group), которая идет в расчет ВВП, выросла на 0.5%;
• Онлайн-торговля и авто-дилеры показали наибольший рост.

То есть слабый заголовок скрывает стабильный спрос. Проблема: эти данные не корректируются на инфляцию. Если цены выросли на 1%, а люди купили то же количество товара, статистика покажет «рост продаж» на 1%. Хотя фактически никто не купил больше.

В мае реальный рост (после поправки на инфляцию) составил 0.4% вместо заявленных 0.9%. Половина «роста» — просто более высокие цены. Июнь покажет похожую картину, когда экономисты пересчитают данные.

Заводы стоят, а люди тратят

Третий отчет — промышленное производство от Федерального резерва. Июньские данные показали: заводы ничего не производили.

Производство товаров длительного пользования (машины, электроника) — упало. Краткосрочные товары едва выросли. Общее промышленное производство поднялось минимально, потому что энергокомпании увеличили поставки из-за летнего спроса. Не заводы работали активнее, а кондиционеры.

Загрузка производственных мощностей (capacity utilization) в производстве упала до 75.7% — ниже долгосрочного среднего. Простыми словами: на заводах много свободного места, и некому нечего делать.

Если потребители действительно покупали больше реальных товаров, фабрики должны были бы увеличить производство. Но этого не случилось. Разрыв между тратами долларов и производством вещей расширяется. Это означает: 👉 деньги идут на более высокие цены или импортные товары, а не на американскую продукцию.

Ожидания инфляции растут, несмотря на дешевый бензин

Ежемесячно Федеральный резервный банк Нью-Йорка опрашивает людей об их ожиданиях. Июньские результаты:

• Инфляционные ожидания на год вперед выросли до 3.7% — самый высокий показатель с 2023 года;
• Ожидания роста медицинских расходов: 9.4%;
• Ожидания роста аренды: 8.3%;
• Прогноз роста доходов: только 3%.

Парадокс: бензин дешевеет, но люди ждут более высокой инфляции. Почему? Потому что падение цен на топливо ничего не меняет в счетах, которые невозможно сократить — аренда, врачи, коммунальные услуги.

Если вы планируете потратить больше, чем заработаете, деньги должны откуда-то взяться. Варианты: уменьшить сбережения, больше долга на кредитках, перейти на более дешевые бренды или смириться, что ваши деньги покупают меньше. Ни одна из этих стратегий не характеризует уверенного потребителя. Это поведение того, кого зажимают.

💥 Влияние на цену

Мягкая инфляция дала Биткоину короткий памп до $64,700, но фундамент шаткий. Базовая инфляция не упала, нефть уже вернулась вверх, а заводы стоят. ФедРез видит стабильные траты — аргумент против снижения ставок. Если ставки останутся на 3.50-3.75% или вырастут, рынок ликвидности пересохнет. Мы не исключаем повторное тестирование $60K в августе, если июльская инфляция вернется вверх.