Бум AI як дзеркало дотком-манії: чому біткойн досі цікавий

Головне за хвилину:

• Макроекономіка біткойну все більше пов’язана з тими ж факторами, що й S&P 500: ліквідність, концентрація, очікування ставок;
• Поточна структура S&P 500 показує індекс у потужному довгостроковому висхідному тренді при історично високих показниках оцінки;
• Біткойн отримує вигоду, доки тренд акцій залишається неушкодженим, але ризики зростають;
• Очікування щодо ціни BTC на 2026 рік коливаються від $60,000 до $250,000.

Аналітики 👉 Octobit розбираються в деталях та оцінюють перспективи криптовалютного ринку на тлі AI-буму.

Чому S&P 500 та біткойн рухаються синхронно?

Все просто. Структура ринку змінилась. Раніше біткойн жив своїм життям, а тепер танцює під ту ж музику, що й фондовий ринок.

Чутливість біткойну до акцій змінювалася з часом. Минулі цикли були більш ізольованими — 👉 халвінг-наративи, офшорний леверидж, криптовалютна ліквідність, потоки на біржах і роздрібні спекуляції.

Ці фактори все ще існують, але інституційна структура ринку тепер значно більша. Затвердження спотових біткойн-ETF у січні 2024 року SEC змінило рівень доступу:

• Біткойн став легшим для зберігання в традиційних портфелях;
• Простіше моделювати як макроалокацію;
• Зручніше торгувати як частину ширшого ризикового кошика;
• 👉 Криптовалюта тепер більше прив’язана до макроекономічних змінних, що впливають на інституційні портфелі.

За даними CoinMarketCap, генеральний директор Tether Паоло Ардоіно попереджає, що основним ризиком для біткойну у 2026 році є саме бульбашка штучного інтелекту. Він стурбований кореляцією біткойну з ринками капіталу та потенційними потрясіннями на фондовому ринку внаслідок змін у настроях у секторі AI.

Як AI-бум впливає на криптовалютний ринок?

Зараз відбувається щось унікальне. Ми бачимо ринок, де фокус уваги змістився. Якщо раніше головним рушієм був халвінг та інші внутрішні криптоподії, то тепер на перший план вийшов AI.

Поточна ситуація нагадує епоху дотком, коли лідерство зосереджене навколо теми трансформаційних технологій. Наприкінці 1990-х років інтернет був головним виправданням для вищих мультиплікаторів. Сьогодні цю роль виконує AI.

Індекс S&P 500 став все більше залежним від невеликої групи мегакапіталізаційних технологічних компаній, причому так звана “Magnificent Seven” складає велику частку показників і ваги індексу S&P 500. Така концентрація дає індексу сильний потенціал зростання, коли лідерство працює, але також звужує поле для маневру, якщо лідерство ослабне.

Однак сьогоднішні лідери мають велику дохідну базу, високу маржу та значний вільний грошовий потік, що надає поточному циклу акцій міцнішу основу для прибутку, ніж спекулятивна інтернет-бульбашка.

Згідно з дослідженням CoinGecko, аналітики представляють широкий діапазон прогнозів ціни біткойну на 2026 рік – від $60,000 до $250,000, на які впливають такі фактори, як інституційне прийняття, регуляторні розробки та макроекономічні умови.

🔮 Чого чекати далі?

Ми вважаємо, що біткойн залишатиметься конструктивним, доки зберігається 👉 імпульс фондового ринку. Коли інвестори приймають розтягнення оцінок в обмін на майбутнє зростання, криптоінвестори часто рухаються ще далі тією ж кривою. BTC має перспективи перевершити рух акцій через меншу капітальну базу, сильнішу рефлексивність і пряміший зв’язок з очікуваннями ліквідності.

Що зараз відбувається з майнерами біткойну?

Майнери теж переходять на AI. І це фундаментальна зміна в економіці біткойну.

За інформацією Phemex, майнери біткойну переходять на хостинг AI через зниження прибутковості традиційного майнінгу. Вже підписано контрактів на AI на суму понад $70 мільярдів, що вказує на структурні зміни в економіці майнерів та динаміці пропозиції біткойну.

Це цікавий поворот подій, який може мати довгострокові наслідки для мережі:

1. Хешрейт мережі може знизитися, якщо обладнання перепрофілюється під AI;
2. Зменшення конкуренції між майнерами може підвищити прибутковість для тих, хто залишається;
3. Зниження нової пропозиції BTC, якщо майнери переорієнтовуються;
4. Поява нового виду криптобізнесу, що поєднує майнінг та AI-обчислення.

В той же час сам AI використовує криптоінфраструктуру. За даними аналітиків, конвергенція AI та криптовалют призводить до відродження ринку в розмірі $2,3 трильйона, причому AI-агенти використовують безтрастову інфраструктуру криптовалют, що ознаменовує перехід від спекулятивних циклів до відчутної корисності в секторі.