Техас утримує позицію Bitcoin ETF попри падіння вартості

Головне за хвилину:

• Техас не продав жодної акції BlackRock IBIT ETF у Q2 2026, попри падіння Bitcoin на 13.25%;
• Вартість позиції впала з $7.6 млн до $6.62 млн, що на $3.38 млн нижче за початкові $10 млн резерву;
• Штат продовжує утримувати 197,844 акції IBIT як тимчасове рішення перед переходом до прямого зберігання Bitcoin;
• У травні 2026 Техас оголосив про створення комітету для управління прямим custody BTC.

Команда аналітиків 👉 Octobit розібрала, чому штат не фіксує збиток і що це означає для стратегічних резервів.

Техас не здався: позиція IBIT залишилась без змін

Texas Treasury Safekeeping Trust Company (TTSTC) звітувала про той самий 👉 обсяг — 197,844 акції BlackRock IBIT — у формі 13F станом на 30 червня 2026. Це точно така сама цифра, що була у виправленому звіті за 31 березня.

Факт: штат не продав жодного шматка, навіть коли ціна Bitcoin обвалилася з $68,129 до $59,101 за квартал. NAV (чиста вартість активів) одного IBIT впав з $38.62 до $33.48 — мінус 13.31%.

Що це означає? Техас свідомо пережив drawdown близько $980,000 на папері, не зафіксувавши паніку. Це сигнал про довгостроковий горизонт інвестування, а не спекулятивну гру. Більше контексту по інституційним стратегіям ми регулярно збираємо в розділі 👉 новини Bitcoin.

За даними Cointribune, Техас планує повністю відмовитися від ETF-обгортки і перейти до прямого on-chain custody. Це не капітуляція — це ребрендинг стратегії.

Розбіжність у звітності: $7.6 млн vs $6.62 млн

Тут виникає дивна ситуація. У звіті за червень TTSTC вказала вартість позиції як $7,602,000 — точно таку саму, як і в березневому filing. Але реальна ринкова вартість 197,844 акцій станом на 30 червня — близько $6.62 млн, судячи з NAV BlackRock.

Що не так? Різниця майже $1 млн. Можливі пояснення:

• Бухгалтерський lag — вартість оновлюється пізніше;
• Усереднена оцінка за квартал (а не spot на кінець періоду);
• Технічна помилка у формі 13F.

Проте ключовий факт незмінний: кількість акцій не змінилася. Штат не злив позицію під тиском. Це залізобетонний HODL.

За інформацією офіційного сайту Texas Comptroller, у травні 2026 року було призначено п’ятичленний комітет для нагляду за Strategic Bitcoin Reserve. Це означає, що перехід до прямого custody вже в активній фазі планування.

Чому Техас обрав ETF замість прямого custody?

Коли штат анонсував Strategic Bitcoin Reserve, він виділив $10 млн бюджету. Але замість негайної купівлі BTC на cold 👉 wallet, Техас пішов через BlackRock IBIT. Чому?

1. Швидкість. ETF можна купити за лічені години через брокерський рахунок. Створення sovereign-grade custody (захищене державне сховище) — це місяці підготовки.
2. Регуляторна ясність. ETF торгується на NYSE, це легальний інструмент для державних фондів. Пряме зберігання 👉 криптовалюти вимагає юридичних узгоджень.
3. Бухгалтерія. Акції ETF легше вписуються в державні фінзвіти, ніж “незрозумілі цифрові монети”.

Проте це завжди було тимчасове рішення. Техас публічно заявляв, що IBIT — це “проміжний інструмент” перед побудовою реального резерву. І зараз цей перехід реально відбувається.

Факт: TTSTC управляє активами на $165 млрд через державні фонди та ендавменти. Bitcoin-експозиція ($6.6 млн) — це менше 0.004% портфеля. Символічна алокація, але політично важлива.

💡 Ключовий інсайт

Техас зараз демонструє саме те, що повинен робити стратегічний резерв: утримувати актив через волатильність, а не реагувати на короткострокові коливання. Якщо штат перейде до прямого custody до кінця 2026 року, це стане першим прецедентом повноцінного державного Bitcoin-резерву в США. Федеральний уряд поки тільки говорить — Техас діє.