ЄЦБ запускає Pontes для цифрових євро та планує купувати токенізовані облігації

Головне за хвилину:

• Європейська система центральних банків запустила Pontes — платформу для розрахунків токенізованих активів у грошах центробанку;
• Перші учасники: Deutsche Bank, Santander, Société Générale та Європейський інвестиційний банк;
• ЄЦБ готується інвестувати частину власних коштів (€23.1 млрд станом на кінець 2025) у токенізовані облігації;
• Повне впровадження системи заплановано на 2028 рік;
• Це фактично «цифрове євро для банків» — без чекання на роздрібну версію.

Команда Octobit розібрала деталі запуску та перспективи токенізації у європейській фінансовій системі.

Що таке Pontes і навіщо він потрібен?

Pontes — це інфраструктурне рішення від Європейської системи центральних банків, яке з’єднує платформи на розподілених реєстрах (DLT) з існуючими розрахунковими сервісами TARGET. Простими словами: банки тепер можуть розраховуватися за токенізовані цінні папери, використовуючи 👉 гроші центробанку — найбезпечніший актив у системі.

До запуску Pontes одна з головних проблем токенізації полягала в тому, що учасники не мали доступу до безризикових розрахункових грошей. Випробування DLT у 2024 році показали: і приватний, і державний сектор вважають доступ до грошей центробанку критично важливим для масового впровадження токенізованих активів.

Факт: система стартувала з обмеженим функціоналом і поступово розширюватиме можливості та години роботи. Повна реалізація — 2028 рік. За даними офіційного прес-релізу ЄЦБ, до платформи вже підключилися провідні банки Європи.

Більше контексту про інфраструктурні зміни в криптоіндустрії ми збираємо в розділі 👉 новини криптовалют.

Хто вже підключився до системи?

Перша хвиля учасників включає важкі імена європейського фінансового сектору:

• Deutsche Bank (Німеччина);
• Santander (Іспанія);
• Société Générale (Франція);
• Європейський інвестиційний банк (EIB).

Окрім банків, підключилися оператори DLT-платформ: Clearstream, Axiology, Cashlink та SWIAT. Це компанії, які надають технічну інфраструктуру для випуску та обігу токенізованих активів на блокчейні.

Андре Драгош, голова дослідницького відділу Bitwise Europe, назвав Pontes «цифровим євро для банків». Тобто фінансові інститути отримали можливість розраховуватися один з одним токенізованими активами, зберігаючи в основі розрахунків гроші центробанку — а не стейблкоїни чи комерційні депозити.

Ось цифри: власні кошти ЄЦБ на кінець 2025 року становили €23.1 млрд, з яких 73% — державний борг. Частина цього портфеля тепер буде інвестована в токенізовані облігації через Pontes.

*** ECB LAUNCHES WHOLESALE DIGITAL EURO TODAY ***

The ECB has launched Pontes today.

It is effectively the “digital euro made available for banks” so they can effectively settle transactions with each other using tokenized assets and distributed ledger technology (DLT).

It… pic.twitter.com/veYRQc5BJs

— André Dragosch, PhD⚡ (@Andre_Dragosch) September 21, 2026

Які активи купуватиме ЄЦБ?

Центральний банк Європи не просто надає інфраструктуру — він сам стане покупцем. Це критично важливий сигнал для ринку.

Початкові покупки зосередяться на токенізованих цінних паперах, номінованих в євро:

1. Облігації центральних урядів єврозони.
2. Борг регіональних урядів.
3. Цінні папери агентств.
4. Борг європейських наднаціональних інституцій (як-от EIB).

ЄЦБ офіційно заявив, що використання Pontes дасть йому практичний досвід у всіх етапах життєвого циклу токенізованих активів: торгівля, розрахунок, технологічні системи та управління портфелем.

Розмір алокації поки не розголошується. Але факт: власні кошти ЄЦБ управляються окремо від монетарних портфелів і генерують дохід для покриття операційних витрат банку. Тобто це не інструмент монетарної політики — а тестування нової інфраструктури в реальних умовах.

За словами другого прес-релізу ЄЦБ, рішення про розмір та час початку покупок прийматиме Виконавча рада після завершення підготовчої роботи.

💡 Ключовий інсайт

Pontes — це не про 👉 блокчейн-революцію. Це про прагматичну інтеграцію токенізованих активів у традиційну фінансову систему. ЄЦБ обирає контрольований підхід: спочатку гуртовий ринок, потім — роздріб. Ethereum та Solana згадувалися як можливі варіанти для роздрібного цифрового євро, але рішення ще не прийняте. Факт: поки Pontes працює на приватних DLT-рішеннях, а не на публічних блокчейнах. Це означає, що реальна битва за стандарти ще попереду — і вона розпочнеться після 2028 року.

Як це пов’язано з публічними блокчейнами?

Financial Times повідомляв у 2025 році, що європейські чиновники розглядали мережі Ethereum та Solana як можливі технологічні варіанти для роздрібного цифрового євро. Причина: занепокоєння експансією стейблкоїнів, прив’язаних до долара.

ЄЦБ тоді заявив, що вивчає як централізовані, так і децентралізовані технології, але остаточного рішення не прийняв. Pontes працює на приватних DLT-платформах, а не на публічних блокчейнах — що логічно для гуртового ринку, де потрібен контроль доступу.

Роздрібна версія цифрового євро стартує як пілот у другій половині 2027 року за участю 36 платіжних провайдерів. Потенційний перший випуск — 2029 рік, якщо законодавство буде прийнято.

Що далі? Два проєкти рухаються паралельними треками. Pontes вже живий. Роздрібний євро — ще в розробці. Але обидва показують: Європа впроваджує гроші центробанку в цифрову інфраструктуру поетапно, без спішки та з максимальним контролем.