Зростання стабільної монети: вісім разів швидше за готівку США

Головне за хвилину:

• Капіталізація стейблкоінів подвоїлася з січня 2024, а 👉 обсяг транзакцій виріс у 4–5 разів;
• Швидкість обігу стейблкоінів досягла 13,56 за четвертий квартал 2025 року — у 8 разів вище за готівку США (M1);
• USDC захопив ~70% скоригованого обсягу транзакцій, хоча USDT зберігає більшу капіталізацію;
• Вихідні дні стабільно генерують ~20% тижневого обсягу — банки сплять, стейблкоїни працюють.

Команда Octobit розібрала, як цифрові долари перетворюються на платіжну інфраструктуру і чому це змінює фінансову систему.

Капіталізація vs обсяг: стейблкоїни переключилися на швидкість

Факт: з січня 2024 року капіталізація стейблкоінів подвоїлася, але обсяг транзакцій виріс у 4–5 разів швидше. За даними Coinbase Institutional, місячний скоригований обсяг переходів підскочив з кількох сотень мільярдів доларів у 2023 році до понад $1 трильйона в останні місяці.

Що це означає? Простими словами: ту саму кількість токенів тепер використовують частіше. Кожен долар змінює власника кілька разів, перш ніж повернутися на 👉 біржу чи бути викупленим.

Раніше капіталізація була головним індикатором попиту — більше токенів = більше капіталу в 👉 крипті. Трейдери тримали USDT і USDC на біржах як торговий капітал, заставу для деривативів і притулок від волатильних активів. Зростання балансів означало приплив нових 👉 грошей.

Зараз картина інша. Стейблкоїни розповсюдилися на корпоративні рахунки, міжнародні перекази, платіжні додатки та токенізовані ринки. Один токен може закрити кілька транзакцій до погашення — активність росте швидше за пропозицію.

Тепер капіталізація працює як встановлена потужність мережі, а обсяг транзакцій показує реальне використання. Більший float дає ринку більше ліквідності, але швидша циркуляція дозволяє тому ж float підтримувати більше активності.

Швидкість грошей: стейблкоїни проти M1 та Fedwire

Швидкість обігу грошей (monetary velocity) описує, як часто одиниця валюти змінює власника протягом періоду. Банкнота в $100, що лежить у шухляді, генерує нульову активність. Та сама купюра може заплатити працівникові, який платить постачальнику, який платить транспортній компанії — кількість залишається незмінною, а обсяг розрахунків росте.

Цей принцип працює і в блокчейні. Швидкість стейблкоінів зазвичай розраховується як обсяг транзакцій поділений на капіталізацію. Проблема в чисельнику: сирі дані блокчейну включають біржові свіпи, арбітражні цикли, автоматизовані переміщення між адресами однієї структури.

Coinbase використовує скориговані дані, які групують пов’язані адреси та фільтрують активність без економічної суті. Навіть після цих фільтрів активність виросла значно швидше за пропозицію.

Цифри від Visa Economic Empowerment Institute за Q4 2025:

• Загальна швидкість стейблкоінів: 13,56 (токен змінює власника 13+ разів за квартал);
• Швидкість M1 США: 1,65 (готівка і депозити на поточних рахунках);
• Швидкість Fedwire: 93,84 (оптова система розрахунків ФРС).

Стейблкоїни потрапляють між двома категоріями: їхня швидкість перевищує роздрібні гроші, бо фінансова активність домінує, але залишається нижче Fedwire. Це розрахункова інфраструктура, а не заміна споживацьких грошей.

Роздрібна активність? Visa виділила транзакції на суму ≤$250 як проксі для побутових покупок. Швидкість цього сегмента: 0,08. Роздрібні перекази становлять менше 1% загального обсягу. Повсякденні покупки поки що залишаються мізерною часткою оборотів.

USDC захопив обсяг, USDT тримає капіталізацію

Конкуренція між двома найбільшими стейблкоінами змінила форму. USDT зберігає найбільшу капіталізацію і широку присутність на глобальних торгових платформах. USDC натомість захопив зростаючу частку скоригованої активності.

За липневим аналізом Coinbase, частка USDC у скоригованому обсязі транзакцій досягла ~70%, тоді як у 2024 році вона була в діапазоні середніх 20%. USDT продовжує лідирувати за капіталізацією, але ліквідність розділилася на два табори: долари утримувані vs долари, що рухаються.

Coinbase пов’язує зростання USDC з регульованою фінансовою активністю, платежами, розрахунками та казначейськими операціями. Торгівля, 👉 арбітраж і управління ліквідністю також впливають на цифру, тож дані вказують на високий інституційний оборот, а не споживацьке прийняття.

Найбільший баланс і найбільш завантажена розрахункова мережа не обов’язково належать одному токену.

Більше аналітики криптовалютних активів і їхніх змін на ринку регулярно публікуємо в розділі 👉 новини криптовалют.

🔮 Чого чекати далі?

Стейблкоїни рухаються до моделі платіжної мережі, де капіталізація показує потужність, а обсяг транзакцій — корисність. Наступні переможці контролюватимуть не резерви, а потоки розрахунків. Visa, Mastercard, Coinbase та інші будують інфраструктуру навколо руху токенів — саме тут формується вартість.

Вихідні приносять 20% тижневого обсягу — банки не працюють, блокчейни так

Coinbase виявив стабільну закономірність: вихідні дні стабільно генерують ~20% скоригованого тижневого обсягу стейблкоінів протягом кількох років. Це не криптоентузіазм — це інституційна потреба в доступності розрахунків.

Fedwire розглядає суботу та неділю як вихідні за поточним розкладом, ACH працює через визначені вікна обробки. FedNow підтримує миттєві платежі цілодобово, як і авторизації карток, але стейблкоїни можуть переміщатися через публічні блокчейни весь тиждень без залежності від банківського робочого дня.

Це дає практичну перевагу на глобальних ринках, де контрагенти працюють у різних часових поясах, а криптовалюта торгується безперервно. Капітал може переміщатися між біржею, маркет-мейкером, кастодіаном чи корпоративним рахунком у суботу через той самий процес блокчейну, що використовується впродовж робочого тижня.

Стійка частка вихідних показує, що безперервна доступність перетворилася на регулярне використання по всьому ринку.

Visa запускає платформу для стейблкоінів: конкуренція за рух токенів

16 липня 2026 року Visa анонсувала Visa Stablecoin Platform — корпоративний сервіс, що надає фінансовим установам, фінтех-компаніям і крипто-бізнесам доступ до операцій зі стейблкоінами через середовище, кероване Visa.

Бета-платформа стартує з Open USD і включає інфраструктуру 👉 гаманців, підключення до випуску та спалення токенів, зв’язки з банківськими рахунками, перекази, погашення, контроль затвердження та журнали аудиту. За словами Visa, сервіс може інтегруватися з існуючими розрахунковими, картковими та платіжними продуктами компанії.

Запуск відбувся після формування більш широкої мережі Open USD, де Visa, Mastercard, Coinbase і понад 100 інших компаній приєдналися до партнерської ініціативи стейблкоінів, зосередженої на дистрибуції та використанні. За даними офіційного прес-релізу Visa, платформа надає інструменти для управління стейблкоінами в єдиному середовищі.

Продукт демонструє масштаб конкуренції в цьому просторі. Інституціям потрібні кастодіальні послуги, комплаєнс, казначейські контролі, адміністрування гаманців, управління 👉 шахрайством та зв’язки з банківськими рахунками, перш ніж стейблкоїни стануть рутинними операційними інструментами.

Емітенти заробляють дохід від резервних активів, тоді як платіжні компанії та сервіс-провайдери можуть захоплювати вартість кожного разу, коли ці токени рухаються.