Спад Pump Fun на тлі зростання Collector Crypt

Головне за хвилину:

• Pump.fun зафіксував спад доходу на 36,1% у Q2 2026 — з $108,3 млн до $69,2 млн;
• Collector Crypt показав зростання +108,8% — з $12,3 млн до $25,8 млн за той же період;
• CARDS, токен Collector Crypt, виріс на 47% за тиждень, досягнувши $0,259;
• Токенізовані торгові картки на Solana генерують $230 млн на місяць — зростання у 7 разів рік до року.

Команда Octobit розібрала, чому Solana переключається з memecoin-казино на фізичні колекційні картки і що це означає для екосистеми.

Gachas continue to take crypto by storm. But which chains are driving the volume?@solana & @0xPolygon came out strong in May with $146.6M and $58.8M respectfully in gacha spend volume.

With $230.1M in total gacha spend, Solana accounted for 64% of all volume while Polygon was… https://t.co/c4zUXGvkbB pic.twitter.com/PwFakC3TA6

— Messari (@MessariCrypto) June 1, 2026

Чому Pump.fun втрачає обороти?

Цифри DefiLlama не залишають простору для інтерпретацій. Загальний дохід Pump stack (Pump.fun + PumpSwap + Terminal) впав з $287,1 млн у Q1 до $179,3 млн у Q2 — мінус 37,5%. Чистий прибуток скоротився з $120,9 млн до $79,1 млн.

Проблема не в технології. Bonding curve механізм Pump.fun досі обробляє сотні мільйонів 👉 DEX-об’єму щомісяця. Проблема в попиті. За даними The Block, активність платформи впала на 80% за три місяці, оскільки трейдери перемістилися на перпетуальні контракти.

Факт: memecoin-лихоманка вичерпала себе. Користувачі втомилися від запусків токенів, які існують 48 годин і зникають. Pump.fun заробив понад $1 млрд кумулятивного доходу, але модель демонструє ознаки насичення.

Що далі? CoinDesk повідомляв, що платформа відмовилася від стратегії спалювання 100% доходу через неспроможність підтримати ціну токена — тепер 50% йде на байбеки, 50% на операції.

Як Collector Crypt обігнав мемкоїни?

Collector Crypt — це Solana-протокол для токенізованих фізичних торгових карток. Модель проста: користувачі купують рандомізовані цифрові пакунки, прив’язані до реальних оцінених карток, торгують ними он-чейн або викуповують фізичну версію.

DefiLlama описує це як «RWA Pokémon картки на Solana». Дохід генерується з продажу gacha-пакунків (простими словами — лутбокси з випадковим наповненням), комісій маркетплейсу та роялті, за вирахуванням викупу пакунків.

Цифри Q2 2026:

• Дохід: $25,8 млн проти $12,3 млн у Q1 — зростання +108,8%;
• За останній тиждень: $5,1 млн, що становить 38% від 30-денного доходу $13,5 млн;
• Відкрито понад 215,000 токенізованих TCG-пакунків за тиждень;
• Понад 30% користувачів викупили фізичні картки.

Ключовий момент: 88,3% всього DEX-об’єму Collector Crypt припадає на останні 30 днів. Це не розподілена активність, як у Pump.fun (1,4% за останній місяць) — це концентрована експансія.

Більше контексту про зміни у Solana-екосистемі ми регулярно збираємо в розділі 👉 новини альткоїнів.

CARDS — токен без гарантій прибутку

CARDS, нативний токен Collector Crypt, виріс на 47% за тиждень, торгується близько $0,259 за даними CoinGecko. Добовий об’єм торгів — $10,4 млн, капіталізація — $66,83 млн, all-time high — $0,38.

Токен став ліквідним інструментом для спекуляцій на зростанні протоколу. Але є нюанс: DefiLlama вказує, що дохід для холдерів CARDS дорівнює нулю — трекінг вимкнений до офіційного підтвердження 👉 гаманця байбек-хабу протоколу.

Простими словами: ціна CARDS відображає ажіотаж навколо Collector Crypt, але тримачі токена не отримують частку від $58,4 млн кумулятивного доходу протоколу. Це не акція компанії, а мем з утилітою.

Ринок токенізованих торгових карток показує контекст. Топ-7 TCG-платформ згенерували $230 млн gacha-продажів у травні 2026 — зростання у 7 разів рік до року. Solana забрав 64% цього об’єму.

💡 Ключовий інсайт

Solana доводить, що споживчі додатки можуть заробляти не лише на спекуляціях. Collector Crypt показує модель, де користувачі платять за досвід (розпакування пакунків, торгівля, викуп фізичних карток), а не лише за надію швидко зідампити токен. Якщо gacha-попит витримає наступний квартал — Solana отримає другу Revenue pillar після мемкоїнів.

Що станеться з обома протоколами?

Якщо Collector Crypt зберігає поточний темп і TCG-категорія продовжує рости, протокол стане стійким гравцем у топі за доходами на Solana. CARDS залишиться спекулятивним інструментом, попит на gacha-пакунки тримається, а розрив у 30-денному доході між Collector Crypt і Pump.fun скоротиться.

Якщо gacha-попит впаде, об’єм CARDS просяде або регулятори застосують loot-box фреймворки (тобто законодавство проти азартних механік у відеоіграх), концентрація активності Collector Crypt стане ризиком, а не доказом зростання. База $58,4 млн кумулятивного доходу виглядає тонкою порівняно з $1 млрд Pump.fun.

Якщо Pump.fun реанімує memecoin-хвилю або PumpSwap/Terminal компенсують спад основної платформи, дивергенція виявиться тимчасовою історією моментуму.

Ось сценарії:

• Базовий: Pump залишається більшим генератором доходу, Collector Crypt закріплюється в топі. Споживчий дохід Solana диверсифікується;
• Collector Crypt тримає моментум: Gacha-попит стабільний, розрив у доходах скорочується, токенізовані колекційні стають окремою категорією;
• Pump реприскорюється: Мемкоїни повертаються, DEX-об’єм відновлюється — дивергенція виявляється короткостроковою;
• Collector Crypt охолоджується: Попит на пакунки падає, регуляторна увага зростає, концентрація активності стає вразливістю.