Вам знайоме відчуття, коли хочеться вирватися за межі звичного? Багато ентузіастів криптовалют приваблює саме цей імпульс. Ось чому децентралізовані фінанси (DeFi) викликають такі гучні дискусії. Фахівці сперечаються, пророкуючи то глобальний успіх, то масштабні провали. Де правда? Давайте разом з Octobit розберемося в особливостях DeFi, розглянемо ризики, можливості та здогади про те, яким шляхом усе може піти.
Суть DeFi у кількох словах
Щоб було простіше, представимо DeFi як віртуальний майданчик, де користувачі безпосередньо обмінюються активами або беруть кредити під заставу. Немає офісів із пропускним режимом, немає громіздких пакетів документів. Є протоколи, які працюють на блокчейні та виконують правила, прописані в коді. Завдяки такому підходу багато процесів стають прозорішими. При цьому ніхто не скасовував ймовірності багів та інших уразливостей.
Головне, що приваблює публіку, це відчуття контролю. У класичному банку ви залежите від рішень менеджменту та регуляторів. У DeFi ваш гаманець взаємодіє зі смарт-контрактами без посередників. Щоправда, подібна незалежність передбачає, що ви самі відповідаєте за безпечне зберігання коштів та уважне читання умов.
Ключові напрямки
- Децентралізовані біржі (DEX). Уявіть, що ви хочете обміняти одну монету на іншу, і для цього вам не потрібно створювати обліковий запис на централізованому сервісі. Uniswap, Curve та інші протоколи дозволяють здійснити угоду, використовуючи пули ліквідності, зібрані самими учасниками.
- Кредитування та позики. Платформи на кшталт Aave та Compound допомагають користувачам брати кредити, залишаючи свої токени у заставу. При цьому розраховується програмними алгоритмами, без участі «людського фактора».
- Стейблкоїни. Не всі готові виносити на собі весь тягар волатильності криптомира. Стейблкоїни на кшталт USDC або DAI дають можливість тримати актив, вартість якого змінюється слабо (принаймні, так замислюється).
Кожен із цих напрямків має свій набір плюсів та перешкод. Так, DEX борються з низькою ліквідністю для рідкісних токенів, кредитні протоколи вразливі до хвиль ліквідацій, а стейблкоїни під питанням, якщо руйнується застава. Але всі вони малюють певну картину майбутнього, де фінансові послуги стають більш відкритими.
Вплив DeFI на фінансову систему
Зараз ходить багато прогнозів про те, як DeFi співіснуватиме з державним регулюванням, банківськими структурами та самими користувачами, які часом плутаються у всіх цих термінах.
Можливі варіанти розвитку:
- Часткове визнання великими гравцями: банки або платіжні системи можуть розпочати співпрацю з децентралізованими проектами. Комусь це здасться компромісом, але подібний симбіоз може наблизити концепцію DeFi до широкої аудиторії.
- Затягування гайок: є шанс, що влада різних країн захоче жорсткіше контролювати криптогалузь. Це здатне стримати швидкість зростання та зробити деякі проекти менш доступними.
- Розширення технологічних горизонтів: інженери продовжать шукати методи зменшення комісій, підвищення пропускної спроможності та гарантій безпеки. Можливо, ви вже чули про рішення Layer 2, які намагаються розвантажити основну мережу та здешевити операції.
Кожен із цих напрямків досить складний, і ми не можемо передбачати все з точністю.
Приклади протоколів та їх особливості
- MakerDAO: відповідає за випуск DAI – стейблкоіна, прив’язаного до долара США. Основна ідея в тому, що користувачі вносять заставу (наприклад ефір), а на виході отримують DAI. При цьому система регулярно балансується, щоб курс залишався стабільним.
- Yearn Finance: пропонує стратегії щодо прибуткового фермерства. Допустимо, у вас є токени, і ви хочете, щоб вони приносили відсотки. Сервіс шукає вигідніші варіанти розміщення, змінюючи пул, коли це виправдано. Хоча іноді трапляються збої та збитки.
- Balancer: нагадує Uniswap, але дозволяє створювати пули з різними співвідношеннями токенів.
У кожного є свої нюанси, і краще завжди перевіряти репутацію та минулі аудити коду, перш ніж вкладати великі суми.
Регуляторні битви та сірі зони
Дехто вважає, що DeFi — це спроба обійти традиційні фінрегулюючі механізми, і в цьому є частка правди: відсутність операторів та географічних кордонів ускладнює контроль. Держави шукають шляхи встановлення нагляду, використовуючи закон про управління цінними паперами або торкаючись питань, пов’язаних із протидією відмиванню грошей.
При цьому повне блокування DeFi найчастіше здається нереалістичним. Якщо коди та програми розподілені по безлічі вузлів, немає центру, куди можна було б увірватися із заборонами. Тому на нас чекає цікава боротьба між ідеями відкритого цифрового ринку та спробами вписати його в існуючі рамки.
Таблиця з приблизними цифрами (на момент останньої перевірки)
Показники схильні до коливань, тому рекомендується перевіряти їх на DeFiLlama або подібних ресурсах.
Ризики та застереження
- Хакерські атаки: навіть проекти з численними аудитами та досвідченою командою можуть стати жертвою злому.
- Різкі просідання ринку: власники заставних позицій зобов’язані стежити за котируваннями, щоб не потрапити під примусову ліквідацію.
- Складні інтерфейси: новачкам важко розібратися у всьому різноманітті інструментів, що створює можливість помилок.
Втім, є припущення, що з часом сервіси стануть простішими та зрозумілішими для масового користувача. Але поки що все може виглядати як заплутаний лабіринт.
